اتریوم در آستانه یک چرخش بزرگ؟ سیگنال کف قیمتی توجه معامله‌ گران را جلب کرد

ارز دیجیتال اتریوم (ETH) بار دیگر به مرکز توجه تحلیلگران بازار کریپتو تبدیل شده است. تازه‌ترین داده‌های آن‌چین (On-Chain) نشان می‌دهد یکی از مهم‌ترین شاخص‌های ارزش‌گذاری اتریوم به محدوده‌ای رسیده که در گذشته با تشکیل کف‌های تاریخی قیمت هم‌زمان بوده است. این موضوع باعث شده برخی کارشناسان معتقد باشند ETH وارد یکی از قوی‌ترین مناطق انباشت خود در سال‌های اخیر شده است.

با این حال، تحلیلگران هشدار می‌دهند که اگرچه داده‌های درون‌زنجیره‌ای امیدوارکننده هستند، اما نمودار قیمت هنوز موفق به تأیید آغاز یک روند صعودی قدرتمند نشده و اتریوم برای تغییر روند باید از مقاومت‌های مهمی عبور کند.

شاخص MVRV اتریوم به محدوده تاریخی رسید

یکی از مهم‌ترین سیگنال‌های اخیر، کاهش نسبت MVRV (Market Value to Realized Value) اتریوم به زیر سطح ۰.۸ است.

این شاخص، ارزش بازار اتریوم را با ارزش واقعی کوین‌ها بر اساس آخرین جابه‌جایی آن‌ها در بلاکچین مقایسه می‌کند. زمانی که MVRV به زیر ۰.۸ می‌رسد، معمولاً به این معناست که بخش بزرگی از سرمایه‌گذاران در زیان قرار دارند و بازار وارد محدوده‌ای می‌شود که از نظر تاریخی به عنوان منطقه انباشت شناخته می‌شود.

«علی مارتینز» (Ali Charts)، تحلیلگر شناخته‌شده بازار کریپتو، اعلام کرده که این وضعیت پیش از این نیز در دسامبر ۲۰۱۸، مارس ۲۰۲۰ و ژوئن ۲۰۲۲ مشاهده شده بود؛ دوره‌هایی که پس از آن‌ها اتریوم روندهای صعودی قدرتمندی را تجربه کرد.

آیا فروشندگان اتریوم خسته شده‌اند؟

تحلیلگران معتقدند کاهش شدید شاخص MVRV معمولاً نشان‌دهنده خستگی فروشندگان (Seller Exhaustion) است.

در چنین شرایطی، بسیاری از سرمایه‌گذارانی که قصد فروش داشته‌اند، دارایی خود را با زیان فروخته‌اند و فشار عرضه به تدریج کاهش می‌یابد. همین موضوع می‌تواند زمینه را برای ورود خریداران جدید و آغاز یک روند صعودی فراهم کند.

البته کارشناسان تأکید می‌کنند که تکرار الگوهای تاریخی قطعی نیست و شرایط اقتصاد جهانی، سیاست‌های پولی و وضعیت بازار بیت‌کوین همچنان نقش تعیین‌کننده‌ای در آینده قیمت اتریوم خواهند داشت.

مقاومت مهم ۲ هزار دلاری؛ آزمون بزرگ خریداران

با وجود سیگنال‌های مثبت آن‌چین، تحلیل تکنیکال هنوز احتیاط را توصیه می‌کند.

بر اساس تحلیل «کریپتو پاتل»، قیمت اتریوم اکنون به محدوده مقاومتی ۱۹۰۰ تا ۲۰۰۰ دلار نزدیک شده است. این ناحیه علاوه بر اینکه یک Order Block نزولی محسوب می‌شود، با یک Fair Value Gap نیز هم‌پوشانی دارد؛ محدوده‌ای که معمولاً فروشندگان در آن فعالیت بیشتری دارند.

به گفته این تحلیلگر، تا زمانی که قیمت نتواند این مقاومت را با قدرت پشت سر بگذارد، نمی‌توان از پایان روند نزولی اطمینان حاصل کرد.

سطوح کلیدی قیمت اتریوم

کارشناسان چند سطح مهم را برای ادامه حرکت ETH زیر نظر دارند:

• ۱۹۰۰ تا ۲۰۰۰ دلار: مهم‌ترین مقاومت کوتاه‌مدت که عبور از آن می‌تواند قدرت خریداران را نشان دهد.
• ۲۱۵۰ دلار: شکست و تثبیت بالای این سطح، نخستین تأیید جدی برای آغاز روند صعودی جدید خواهد بود.
• ۲۰۵۰ دلار: تا زمانی که قیمت زیر این محدوده قرار دارد، احتمال ادامه نوسانات نزولی همچنان وجود دارد.
• ۱۷۳۰ دلار: از دست رفتن این حمایت می‌تواند مسیر افت قیمت تا محدوده ۱۵۰۰ دلار را هموار کند.

بیت‌کوین همچنان تعیین‌کننده مسیر اتریوم است

یکی دیگر از نکات مهمی که تحلیلگران به آن اشاره می‌کنند، وابستگی روند اتریوم به عملکرد بیت‌کوین (BTC) است.

در چرخه‌های گذشته بازار، بیت‌کوین معمولاً زودتر از اتریوم کف قیمتی خود را تشکیل داده و پس از تثبیت قیمت BTC، سرمایه به سمت اتریوم و سایر آلت‌کوین‌ها حرکت کرده است.

در حال حاضر نیز بسیاری از کارشناسان معتقدند اگر بیت‌کوین بتواند در محدوده ۵۰ تا ۵۵ هزار دلار حمایت قدرتمندی تشکیل دهد و نسبت ETH/BTC دوباره رشد کند، احتمال آغاز روند صعودی اتریوم به شکل محسوسی افزایش خواهد یافت.

آیا کف نهایی اتریوم تشکیل شده است؟

برخی تحلیلگران همچنان بر این باورند که بر اساس چرخه چهارساله بازار کریپتو، کف نهایی اتریوم ممکن است بین اواخر سال ۲۰۲۶ تا اوایل ۲۰۲۷ شکل بگیرد.

با این حال، سیگنال آن‌چین جدید و کاهش شاخص MVRV به زیر ۰.۸ باعث شده گروه دیگری از تحلیلگران احتمال دهند اتریوم زودتر از انتظار وارد فاز انباشت نهایی شده باشد.

جمع‌بندی

اتریوم در شرایط حساسی قرار گرفته است. از یک سو، کاهش شاخص MVRV به زیر ۰.۸ یکی از قوی‌ترین سیگنال‌های تاریخی خرید را فعال کرده و می‌تواند نشان‌دهنده پایان تدریجی فشار فروش باشد. از سوی دیگر، قیمت ETH همچنان با مقاومت سنگین ۱۹۰۰ تا ۲۰۰۰ دلار روبه‌رو است و تا زمانی که این محدوده شکسته نشود، روند صعودی به‌طور کامل تأیید نخواهد شد. در هفته‌های آینده، عملکرد بیت‌کوین، رفتار سرمایه‌گذاران نهادی و واکنش اتریوم به مقاومت‌های کلیدی، نقش تعیین‌کننده‌ای در مشخص شدن مسیر بعدی دومین ارز دیجیتال بزرگ بازار خواهند داشت.