سولانا در نقطه حساس؛ افت شدید OI و احتمال ادامه ریزش قیمت؟

بازار سولانا (SOL) در ماه مه با کاهش قابل‌توجه فعالیت در بخش معاملات مشتقه روبه‌رو شده است؛ موضوعی که نشان می‌دهد معامله‌گران اهرمی در حال کاهش ریسک و خروج از موقعیت‌های پرریسک هستند. داده‌های جدید نشان می‌دهد اوپن اینترست (Open Interest) سولانا با افتی ۳۰ درصدی از ۲.۷۵ میلیارد دلار در ۱۱ مه به ۱.۹ میلیارد دلار در روز پنج‌شنبه رسیده است.

این کاهش شدید در حالی رخ داده که قیمت SOL نیز در محدوده ۸۰ دلار نوسان می‌کند و بازار در حال آزمودن کف محدوده معاملاتی سه‌ماهه خود است.

کاهش اهرم‌گیری معامله‌گران و ضعف احساسات بازار سولانا

بررسی نرخ فاندینگ (Funding Rate) نشان می‌دهد که بازار سولانا در وضعیت نسبتاً خنثی قرار دارد. نرخ فاندینگ نزدیک به منفی ۰.۰۰۵ است که بیانگر تعادل نسبی میان موقعیت‌های خرید و فروش است. این موضوع نشان می‌دهد معامله‌گران هنوز تمایل جدی برای ورود به پوزیشن‌های جهت‌دار ندارند.

در همین حال، حجم معاملات مشتقه نیز کاهش یافته و شاخص Cumulative Volume Delta در بازارهای فیوچرز به پایین‌ترین سطح سالانه خود یعنی منفی ۱۳ میلیارد دلار رسیده است. این داده نشان می‌دهد فشار فروش در بازار مشتقات در ماه مه افزایش یافته است.

تقویت نسبی بازار اسپات در مقابل ضعف فیوچرز

با وجود ضعف در بازار فیوچرز، داده‌های بازار اسپات تصویر متفاوتی را نشان می‌دهد. شاخص اسپات CVD از ماه مارس تاکنون به سطح مثبت ۳۵۰ میلیون دلار رسیده که نشان‌دهنده جذب تدریجی عرضه توسط خریداران است.

همچنین ورود سرمایه به صندوق‌های ETF سولانا نیز به این روند کمک کرده است. بر اساس داده‌های منتشر شده، ETFهای مرتبط با SOL در ماه مه حدود ۱۱۳ میلیون دلار ورودی خالص ثبت کرده‌اند که قوی‌ترین عملکرد ماهانه در سال ۲۰۲۶ محسوب می‌شود.

این واگرایی بین بازار اسپات و مشتقه معمولاً نشان‌دهنده کاهش هیجانات سفته‌بازانه و حرکت بازار به سمت تثبیت است، نه فروش سنگین یا خروج گسترده سرمایه.

فشار نزولی و نزدیک شدن سولانا به حمایت ۶۸ دلاری

از نظر تکنیکال، سولانا همچنان در یک محدوده قیمتی بین ۸۰ تا ۹۵ دلار در حال نوسان است. این محدوده پس از سقوط ۴۲ درصدی قیمت در سه‌ماهه اول سال شکل گرفته است.

در حال حاضر قیمت بار دیگر به کف این محدوده یعنی سطح ۸۰ دلار نزدیک شده و در صورت شکست این حمایت، نگاه بازار به سمت کف سالانه ۶۸ دلار معطوف خواهد شد.

بر اساس داده‌های لیکوییدیشن، بیش از ۸۰۰ میلیون دلار موقعیت لانگ اهرمی در محدوده ۶۸ دلار قرار دارد؛ موضوعی که می‌تواند این ناحیه را به یک سطح نقدینگی مهم تبدیل کند.

تحلیل‌گران چه می‌گویند؟

برخی معامله‌گران بازار ارز دیجیتال معتقدند سولانا یکی از ضعیف‌ترین نمودارهای میان رمزارزهای بزرگ در ماه‌های اخیر بوده است. به گفته برخی تحلیل‌گران، روند نزولی SOL از ماه اکتبر آغاز شده و هنوز نشانه‌ای از یک حمایت قدرتمند در زیر سطح فعلی دیده نمی‌شود.

در همین حال، برخی دیگر از معامله‌گران حرفه‌ای با قرار دادن سفارش‌های خرید در محدوده ۶۷ دلار، به دنبال ورود در نزدیکی کف‌های احتمالی بازار هستند.

جمع‌بندی

افت ۳۰ درصدی اوپن اینترست سولانا، کاهش فعالیت در بازار مشتقات و فشار فروش در CVD نشان می‌دهد که معامله‌گران اهرمی در حال کاهش ریسک هستند. با این حال، ورود سرمایه به بازار اسپات و ETFها نشان می‌دهد که تقاضای بنیادی همچنان به‌طور کامل از بین نرفته است.

اکنون بازار سولانا در یک نقطه حساس قرار دارد؛ جایی که حفظ سطح ۸۰ دلار می‌تواند از ادامه فشار نزولی جلوگیری کند، اما شکست این حمایت احتمال حرکت به سمت ۶۸ دلار را به‌طور جدی افزایش خواهد داد.