چرا بازار ۳۶ میلیارد دلاری RWA توجه غول‌ های مالی را به خود جلب کرده است؟

بازار دارایی‌ های واقعی توکنیزه‌ شده (Real World Assets یا RWA) با عبور از ارزش ۳۶ میلیارد دلار، وارد مرحله جدیدی از رشد شده است. این رشد چشمگیر نشان می‌ دهد توکنیز اسیون دیگر یک فناوری آزمایشی در صنعت بلاکچین نیست، بلکه به یکی از مهم‌ ترین روند های تحول‌ آفرین در بازار های مالی جهانی تبدیل شده است. افزایش حضور مؤسسات مالی بزرگ، توسعه زیرساخت‌ های بلاکچین و گسترش استفاده از استیبل‌ کوین‌ ها، همگی نشان می‌ دهند که آینده بازار سرمایه به سمت دارایی‌ های توکنیزه‌ شده حرکت می‌کند.

توکنیز اسیون چیست و چرا اهمیت دارد؟

توکنیز اسیون فرآیندی است که طی آن مالکیت دارایی‌ های سنتی مانند اوراق قرضه، سهام، صندوق‌ های سرمایه‌ گذاری، کالا ها و املاک به توکن‌ های دیجیتالی روی شبکه‌ های بلاکچین تبدیل می‌ شود. این فناوری باعث می‌ شود انتقال مالکیت، تسویه معاملات و ثبت سوابق به‌ صورت سریع، شفاف و بدون نیاز به واسطه‌ های متعدد انجام شود.

بر اساس داده‌ های RWA.xyz، ارزش دارایی‌ های واقعی توکنیزه‌ شده از حدود ۴.۶۶ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۴ به بیش از ۳۶ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۶ رسیده است. این رشد عمدتاً ناشی از ورود سرمایه‌ گذاران نهادی و مؤسسات مالی بزرگ بوده و نه صرفاً معاملات سفته‌ بازانه.

بازار سنتی هنوز هزاران برابر بزرگ‌ تر است

با وجود این رشد سریع، بازار دارایی‌ های توکنیزه‌ شده همچنان بخش بسیار کوچکی از بازارهای مالی جهان را تشکیل می‌دهد.

برآورد ها نشان می‌ دهد ارزش بازار های مالی سنتی شامل:

• اوراق قرضه جهانی: بیش از ۱۳۰ تریلیون دلار
• بازار سهام جهانی: حدود ۱۱۵ تریلیون دلار
• صندوق‌های بازار پول: حدود ۱۱ تریلیون دلار
• بازار اعتبار خصوصی: حدود ۳ تریلیون دلار

در مقایسه با این ارقام، بازار ۳۶ میلیارد دلاری RWA هنوز کمتر از یک درصد ظرفیت بالقوه خود را پوشش داده است. همین موضوع باعث شده بسیاری از کارشناسان توکنیز اسیون را یک تحول زیر ساختی بلند مدت بدانند، نه یک موج کوتاه‌ مدت در بازار رمزارز ها.

چرا مؤسسات مالی به سمت بلاکچین می‌ روند؟

یکی از مهم‌ ترین دلایل استقبال شرکت‌های سرمایه‌ گذاری از توکنیز اسیون، کاهش هزینه‌ های عملیاتی است.

در سیستم مالی سنتی، هر معامله نیازمند حضور کارگزار، متولی نگهداری دارایی، اتاق پایا پای و چندین واسطه دیگر است. اما در بلاکچین، قرارداد های هوشمند بسیاری از این مراحل را به‌ صورت خودکار انجام می‌دهند.

برآورد ها نشان می‌ دهد استفاده از دارایی‌ های توکنیزه‌ شده می‌ تواند تا سال ۲۰۲۸ بین ۲۲ تا ۸۵ درصد از هزینه‌ های عملیاتی بازار سرمایه را کاهش دهد.

در حال حاضر بیش از ۱۰۶ مؤسسه مالی از جمله شرکت‌ هایی مانند BlackRock، Franklin Templeton، Circle، Ondo Finance و Tether در حوزه توکنیز اسیون فعالیت می‌کنند.

اتریوم همچنان رهبر بازار RWA است

بررسی زیر ساخت‌ های بلاکچین نشان می‌ دهد اتریوم همچنان بزرگ‌ ترین شبکه برای میزبانی دارایی‌ های توکنیزه‌ شده محسوب می‌شود.

در حال حاضر حدود:

• اتریوم: ۱۷.۱۴ میلیارد دلار
• BNB Chain: ۵.۲۳ میلیارد دلار
• سولانا: ۳.۵۰ میلیارد دلار

از کل دارایی‌ های توکنیزه‌ شده روی این شبکه‌ ها قرار دارند.

کارشناسان معتقدند نقدینگی بالا، توسعه‌ دهندگان گسترده، ابزار های حرفه‌ ای و اکوسیستم بالغ اتریوم باعث شده این شبکه همچنان انتخاب اول بسیاری از مؤسسات مالی باشد.

استیبل‌ کوین‌ ها موتور محرک توکنیز اسیون هستند

رشد بازار توکنیز اسیون بدون توسعه استیبل‌ کوین‌ ها امکان‌ پذیر نیست.

امروزه ارزش کل بازار استیبل‌ کوین‌ ها به حدود ۲۹۶ میلیارد دلار رسیده و نزدیک به ۲۷۸ میلیون کاربر از آن‌ ها استفاده می‌کنند.

استیبل‌ کوین‌ ها نقش اصلی را در تسویه معاملات، خرید و فروش دارایی‌ های توکنیزه‌ شده، پرداخت وثیقه و انجام تراکنش‌ های مالی در اکوسیستم بلاکچین ایفا می‌کنند.

پیش‌ بینی آینده بازار توکنیز اسیون

آينده این صنعت بسیار امیدوارکننده است. مؤسسات تحقیقاتی بزرگ پیش‌ بینی‌ های قابل‌ تو جهی برای سال‌ های آینده ارائه کرده‌ اند:

• McKinsey: بازار ۲ تریلیون دلاری دارایی‌ های توکنیزه‌ شده تا سال ۲۰۳۰
• Boston Consulting Group: بین ۶۰۰ میلیارد تا ۱ تریلیون دلار دارایی توکنیزه‌ شده در صندوق‌ های سرمایه‌ گذاری
• Standard Chartered: رشد بازار توکنیز اسیون تا ۳۰ تریلیون دلار تا سال ۲۰۳۴

اگر تنها بخش کوچکی از بازار های مالی سنتی به بلاکچین منتقل شود، ارزش بازار دارایی‌ های توکنیزه‌ شده می‌ تواند طی سال‌ های آینده چندین برابر شود.

جمع‌بندی

عبور بازار دارایی‌ های واقعی توکنیزه‌ شده از مرز ۳۶ میلیارد دلار نشان می‌ دهد فناوری بلاکچین به‌تدریج در حال ورود به هسته اصلی نظام مالی جهان است. افزایش مشارکت مؤسسات مالی، رشد استیبل‌ کوین‌ ها، توسعه زیر ساخت‌ های بلاکچین و پیش‌ بینی‌ های چند تریلیون دلاری برای آینده، همگی حاکی از آن هستند که توکنیز اسیون دیگر یک ایده آزمایشی نیست؛ بلکه به یکی از مهم‌ ترین موتور های تحول بازار های سرمایه در دهه آینده تبدیل شده است. اگر روند فعلی ادامه پیدا کند، دارایی‌ های توکنیزه‌ شده می‌ توانند نقش کلیدی در آینده اقتصاد دیجیتال و بازار های مالی جهانی ایفا کنند.