سومین فصل منفی متوالی کریپتو؛ چرا بیت وایز همچنان به آینده بازار خوش بین است؟
شرکت مدیریت دارایی Bitwise در تازهترین گزارش فصلی خود از بازار ارزهای دیجیتال اعلام کرد که اگرچه قیمت بسیاری از رمزارزهای بزرگ در سهماهه دوم سال ۲۰۲۶ با کاهش قابل توجهی همراه بوده، اما شاخصهای بنیادی صنعت کریپتو همچنان روندی رو به رشد دارند. این گزارش نشان میدهد بازار برای سومین فصل متوالی عملکردی منفی ثبت کرده، اما همزمان بخشهایی مانند استیبلکوینها، داراییهای توکنیزهشده و بازارهای پیشبینی، رشد چشمگیری را تجربه کردهاند.
شاخص رمزارزهای بزرگ Bitwise بیش از ۱۵ درصد افت کرد
بر اساس گزارش Bitwise، شاخص ۱۰ رمزارز بزرگ (Bitwise 10 Large Cap Crypto Index) در سهماهه دوم سال ۲۰۲۶ حدود ۱۵.۴ درصد کاهش یافته است. این سومین فصل متوالی افت این شاخص به شمار میرود؛ طولانیترین روند نزولی آن از سال ۲۰۲۲ تاکنون.
در میان ۱۰ دارایی حاضر در این شاخص، هشت رمزارز عملکردی منفی داشتند. بیشترین افت متعلق به کاردانو (ADA) بود که در سهماهه دوم نزدیک به ۴۰ درصد کاهش قیمت را تجربه کرد و زیان آن از ابتدای سال به بیش از ۵۶ درصد رسید.
همچنین اتریوم (ETH) حدود ۲۴.۶ درصد و ریپل (XRP) نزدیک به ۲۰.۸ درصد از ارزش خود را از دست دادند. سولانا (SOL) نیز با افت ۱۰.۹ درصدی عملکرد بهتری نسبت به سایر آلتکوینهای بزرگ داشت، اما از ابتدای سال همچنان بیش از ۴۰ درصد کاهش قیمت را ثبت کرده است.
بیتکوین بدترین ماه ژوئن چهار سال اخیر را تجربه کرد
گزارش Bitwise نشان میدهد بیتکوین نیز از فشار فروش بازار در امان نمانده است. قیمت بزرگترین ارز دیجیتال جهان در ماه ژوئن به زیر ۶۰ هزار دلار سقوط کرد و بدترین عملکرد خود در این ماه طی چهار سال گذشته را به ثبت رساند.
در زمان انتشار گزارش، بیتکوین همچنان حدود ۴۹ درصد پایینتر از سقف تاریخی خود در محدوده ۱۲۶ هزار دلار که در اکتبر ۲۰۲۵ ثبت شده بود، معامله میشد. این موضوع نشان میدهد بازار نزدیک به ۹ ماه در روند اصلاحی قرار داشته است.
Hyperliquid و Stellar برخلاف بازار رشد کردند
در میان اعضای شاخص Bitwise تنها دو رمزارز توانستند برخلاف روند نزولی بازار عمل کنند.
Hyperliquid (HYPE) با رشد چشمگیر ۷۹ درصدی در سهماهه دوم، بهترین عملکرد را در میان داراییهای این شاخص ثبت کرد و بازدهی آن از ابتدای سال به حدود ۱۵۸ درصد رسید.
همچنین استلار (XLM) نیز بیش از ۱۰ درصد رشد کرد، هرچند عملکرد سالانه آن همچنان حدود ۶.۷ درصد منفی باقی مانده است.
زیرساخت های بازار کریپتو همچنان در حال رشد هستند
اگرچه قیمتها کاهش یافتهاند، اما Bitwise معتقد است وضعیت بنیادی صنعت ارزهای دیجیتال نسبت به دوره نزولی سال ۲۰۲۲ بهمراتب بهتر شده است.
بر اساس این گزارش، حجم بازار داراییهای واقعی توکنیزهشده (RWA) از ابتدای سال بیش از ۵۰ درصد رشد کرده و به حدود ۳۳ میلیارد دلار رسیده است.
از سوی دیگر، استیبلکوینها اکنون ارزشی معادل ۲.۳ برابر شبکه پرداخت Visa را جابهجا میکنند و مجموع ذخایر اوراق خزانهداری آمریکا در اختیار صادرکنندگان استیبلکوین، از ذخایر کشورهایی مانند نروژ، هند، برزیل و عربستان سعودی نیز فراتر رفته است.
همچنین حجم معاملات بازارهای پیشبینی (Prediction Markets) در سهماهه دوم به رکورد ۴۳.۲ میلیارد دلار رسید که تقریباً ۱۸ برابر بیشتر از مدت مشابه سال گذشته است.
بازار امروز دو برابر بزرگ تر از کف چرخه ۲۰۲۲ است
Bitwise در بخش دیگری از گزارش خود، وضعیت فعلی بازار را با کف نزولی سال ۲۰۲۲ مقایسه کرده است. نتایج نشان میدهد اگرچه قیمتها هنوز بهبود نیافتهاند، اما فعالیت شبکهها رشد قابل توجهی داشته است.
تعداد تراکنشهای شبکه اتریوم اکنون حدود ۱۳ برابر بیشتر از دوره مشابه سال ۲۰۲۲ است. همچنین ارزش کل سرمایه قفلشده در پروژههای دیفای (TVL) بیش از ۶۰ درصد نسبت به آن زمان افزایش یافته و حجم داراییهای استیبلکوینی نیز تقریباً دو برابر شده است.
به اعتقاد تحلیلگران Bitwise، بازار ارزهای دیجیتال از نظر میزان استفاده، نقدینگی و حضور سرمایهگذاران نهادی اکنون بسیار قدرتمندتر از چرخه نزولی قبلی است، اما قیمتها هنوز نتوانستهاند این رشد بنیادی را منعکس کنند.
جمعبندی
گزارش جدید Bitwise تصویری متفاوت از وضعیت بازار ارزهای دیجیتال ارائه میدهد. هرچند قیمت بیتکوین، اتریوم، کاردانو و بسیاری از آلتکوینها در سهماهه دوم سال ۲۰۲۶ کاهش یافته است، اما رشد استیبلکوینها، افزایش ارزش داراییهای توکنیزهشده، توسعه بازارهای پیشبینی و گسترش فعالیت شبکههای بلاکچینی نشان میدهد زیرساختهای صنعت کریپتو همچنان در مسیر رشد قرار دارند. بسیاری از تحلیلگران معتقدند این اختلاف میان قیمتها و شاخصهای بنیادی میتواند در صورت بازگشت اعتماد سرمایهگذاران، زمینهساز آغاز یک موج صعودی جدید در بازار ارزهای دیجیتال باشد.
توجه: این تحلیل صرفاً جهت اطلاعرسانی و آموزشی تهیه شده است و نباید بهعنوان توصیه سرمایهگذاری در نظر گرفته شود
