بدترین ماه ETF های بیتکوین آمریکا؛ آیا فشار فروش ادامه خواهد داشت؟
صندوق های قابل معامله بیتکوین (Spot Bitcoin ETF) در آمریکا بدترین ماه خود از زمان آغاز فعالیت در ژانویه ۲۰۲۴ را پشت سر گذاشتند. بر اساس دادههای منتشرشده، این صندوقها در ماه ژوئن با خروج خالص ۴.۵ میلیارد دلار سرمایه مواجه شدند؛ رقمی که رکورد قبلی ۳.۴۸ میلیارد دلاری ثبتشده در فوریه ۲۰۲۵ را با اختلاف قابل توجهی پشت سر گذاشته است. این اتفاق نگرانیها درباره کاهش تقاضای نهادی برای بیتکوین و آینده روند قیمتی این ارز دیجیتال را افزایش داده است.
ثبت بدترین عملکرد ETFهای اسپات بیتکوین
دادههای پلتفرم SoSoValue نشان میدهد که مجموع خروج سرمایه از ETFهای اسپات بیتکوین آمریکا در ماه ژوئن به ۴.۵ میلیارد دلار رسیده است؛ آماری که حدود ۲۹ درصد بیشتر از رکورد قبلی محسوب میشود.
در این میان، صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) متعلق به شرکت بلکراک بیشترین سهم را در خروج سرمایه داشته است. تنها این صندوق در ماه ژوئن ۳.۵۵ میلیارد دلار خروج سرمایه را ثبت کرد و در روز ۳۰ ژوئن نیز بیش از ۲۱۲ میلیون دلار سرمایه از آن خارج شد. این موضوع باعث شد IBIT برای نهمین روز متوالی با خروج سرمایه روبهرو شود؛ طولانیترین روند خروج سرمایه از زمان راهاندازی این صندوق.
کاهش ارزش داراییهای ETFهای بیتکوین
همزمان با ادامه خروج سرمایه، ارزش کل داراییهای تحت مدیریت ETFهای بیتکوین نیز کاهش یافته است. آمارها نشان میدهد که مجموع دارایی این صندوقها از حدود ۸۳ میلیارد دلار در ابتدای ماه ژوئن به نزدیک ۷۱ میلیارد دلار رسیده است.
کارشناسان معتقدند این کاهش تنها ناشی از افت قیمت بیتکوین نیست، بلکه خروج سرمایهگذاران نهادی و کاهش تمایل به پذیرش ریسک نیز نقش مهمی در این روند داشته است.
چه عواملی باعث خروج سرمایه شدند؟
تحلیلگران دو رویداد مهم را از عوامل اصلی این روند میدانند.
نخست، عرضه اولیه سهام شرکت SpaceX در تاریخ ۱۲ ژوئن بود که توانست در مدت کوتاهی میلیاردها دلار سرمایه جذب کند. استقبال گسترده سرمایهگذاران از این عرضه اولیه، بخشی از نقدینگی بازار را از داراییهای پرریسک مانند بیتکوین خارج کرد.
عامل دوم، نخستین نشست سیاستگذاری فدرال رزرو آمریکا به ریاست کوین وارش بود. در این نشست، چشمانداز نرخ بهره به سمت سیاستهای انقباضیتر تغییر کرد و احتمال کاهش نرخ بهره در کوتاهمدت کاهش یافت. این موضوع باعث شد بسیاری از سرمایهگذاران نهادی، موقعیتهای خود را در بازار ارزهای دیجیتال کاهش دهند.
فشار بر قیمت بیتکوین ادامه دارد
در هفتههای اخیر بیتکوین بارها برای حفظ سطوح حمایتی کلیدی تلاش کرده است. ادامه خروج سرمایه از ETFهای اسپات میتواند فشار فروش را افزایش داده و روند صعودی این ارز دیجیتال را با چالش مواجه کند.
به گفته تحلیلگران، ETFهای اسپات یکی از مهمترین شاخصهای ورود یا خروج سرمایه نهادی به بازار بیتکوین محسوب میشوند. بنابراین تداوم این روند میتواند نشانهای از کاهش اعتماد کوتاهمدت سرمایهگذاران بزرگ باشد.
آیا روند نزولی ادامه خواهد داشت؟
با وجود آمار ناامیدکننده ماه ژوئن، برخی کارشناسان معتقدند این خروج سرمایه میتواند موقتی باشد. در صورتی که سیاستهای پولی آمریکا در ماههای آینده تغییر کند یا جریان سرمایه دوباره به سمت داراییهای پرریسک بازگردد، ETFهای بیتکوین نیز میتوانند بار دیگر شاهد ورود سرمایه باشند.
با این حال، تا زمانی که خروج سرمایه از صندوقهای اسپات ادامه داشته باشد، احتمال نوسانات بیشتر در قیمت بیتکوین و سایر ارزهای دیجیتال وجود خواهد داشت. سرمایهگذاران اکنون علاوه بر نمودار قیمت بیتکوین، عملکرد ETFهای اسپات و تصمیمات فدرال رزرو را بهعنوان مهمترین عوامل تعیینکننده روند بازار زیر نظر دارند.
