قیمت اتریوم از اوج خود ۶۶٪ سقوط کرده؛ آیا اکنون زمان خرید اتریوم است؟

قیمت اتریوم در شرایطی حوالی ۱,۶۷۰ دلار معامله می‌شود که این رمزارز در یکی از ضعیف‌ترین دوره‌های ۹ ماهه اخیر خود قرار گرفته است. کاهش بیش از ۶۶ درصدی نسبت به سقف حدود ۴,۸۰۰ دلار در اواخر سال ۲۰۲۵، باعث شده دومین ارز دیجیتال بزرگ بازار وارد فاز فشار فروش طولانی‌مدت شود؛ فازی که اکنون به احتمال ثبت سومین فصل متوالی با بازدهی منفی دو رقمی منجر شده است.

با وجود این روند نزولی، داده‌های درون‌زنجیره‌ای و برخی شاخص‌های رفتاری سرمایه‌گذاران نشانه‌هایی از احتمال انباشت در سطوح فعلی را نشان می‌دهند.

ادامه فشار نزولی بر قیمت اتریوم

بر اساس داده‌های بازار، Ethereum (ETH) در سه‌ماهه نخست سال حدود ۲۹ درصد و در سه‌ماهه دوم بیش از ۲۰ درصد کاهش قیمت را تجربه کرده است. این روند پس از افت ۲۸ درصدی در سه‌ماهه پایانی سال ۲۰۲۵ ادامه یافته و در مجموع یکی از طولانی‌ترین دوره‌های نزولی اتریوم از زمان بازار خرسی ۲۰۲۲ محسوب می‌شود.

تحلیل‌گران تکنیکال معتقدند ساختار قیمتی فعلی همچنان نزولی است و الگوی «کف‌ها و سقف‌های پایین‌تر» در نمودار روزانه ادامه دارد. شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز در محدوده ۳۲ قرار گرفته که نشان‌دهنده فشار فروش بالا و نزدیک شدن به محدوده اشباع فروش است، اما به تنهایی سیگنال بازگشت روند محسوب نمی‌شود.

خروج سنگین اتریوم از صرافی‌ها؛ سیگنال انباشت؟

در مقابل فشار تکنیکال، داده‌های آنچین تصویر متفاوتی ارائه می‌دهند. بر اساس گزارش تحلیل‌گران بازار، طی یک هفته گذشته نزدیک به ۵۰۰,۰۰۰ واحد اتریوم به ارزش تقریبی ۸۰۰ میلیون دلار از صرافی‌های متمرکز خارج شده است.

کاهش موجودی اتریوم در صرافی‌ها معمولاً به عنوان نشانه‌ای از افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به نگهداری بلندمدت (HODL) تلقی می‌شود. این موضوع می‌تواند فشار فروش کوتاه‌مدت را کاهش دهد، به‌خصوص اگر تقاضای جدید وارد بازار شود.

با این حال، برخی تحلیل‌گران هشدار می‌دهند که چنین خروج‌هایی همیشه به معنی کف قیمتی نیست و در گذشته نیز اتریوم در دوره‌های مشابه، افت‌های بیشتری را تجربه کرده است.

تحلیل تکنیکال: روند هنوز نزولی است

از منظر تحلیل تکنیکال، شاخص‌هایی مانند MACD همچنان در محدوده منفی قرار دارند و هیچ کراس صعودی تأییدشده‌ای مشاهده نمی‌شود. حجم معاملات نیز هنوز به سطحی نرسیده که نشان‌دهنده تسلیم کامل بازار (capitulation) باشد؛ وضعیتی که معمولاً در کف‌های اصلی دیده می‌شود.

در همین حال، برخی تحلیل‌گران مانند Michaël van de Poppe معتقدند که شرایط فعلی می‌تواند برای سرمایه‌گذاران بلندمدت جذاب شود، اما تأکید دارند که بازارهای نزولی معمولاً فراتر از انتظار سرمایه‌گذاران ادامه پیدا می‌کنند.

سناریوهای پیش‌روی اتریوم

در شرایط فعلی دو سناریوی اصلی برای آینده بازار مطرح است. در سناریوی اول، ادامه خروج سرمایه از صرافی‌ها و بهبود احساس ریسک می‌تواند زمینه‌ساز یک بازیابی تدریجی شود. در سناریوی دوم، تضعیف بیشتر بازارهای جهانی ممکن است قیمت اتریوم را حتی به سطوح پایین‌تر از ۱,۰۰۰ دلار نزدیک کند.

برخی تحلیل‌ها حتی احتمال بازگشت قیمت به محدوده ۷۰۰ دلار را در صورت تشدید فشار فروش مطرح کرده‌اند، هرچند این سناریو در حال حاضر به عنوان حالت بدبینانه در نظر گرفته می‌شود.

جمع‌بندی

بازار ارزهای دیجیتال بار دیگر در نقطه‌ای حساس قرار گرفته است. از یک سو، کاهش قیمت و روند نزولی طولانی‌مدت در Ethereum (ETH) ادامه دارد و از سوی دیگر، خروج گسترده سرمایه از صرافی‌ها نشانه‌هایی از انباشت احتمالی را نشان می‌دهد.

با وجود این تضاد در سیگنال‌ها، آینده اتریوم به ترکیبی از عوامل تکنیکال، رفتار سرمایه‌گذاران و شرایط کلان اقتصادی وابسته خواهد بود. سرمایه‌گذاران اکنون در انتظار هستند تا مشخص شود آیا این سطح قیمتی آغاز یک فرصت بلندمدت است یا تنها توقفی دیگر در مسیر نزولی بازار.