پیشبینی گریاسکیل؛ رشد دیفای میتواند هایپرلیکوئید را متحول کند
پلتفرم غیرمتمرکز Hyperliquid (HYPE) که کمتر از سه سال پیش فعالیت خود را بهعنوان یک صرافی معاملات فیوچرز دائمی آغاز کرد، اکنون به یکی از بحثبرانگیزترین پروژههای زیرساخت مالی در بازار ارزهای دیجیتال تبدیل شده است. گزارشهای جدید نشان میدهد این پلتفرم دیگر صرفاً یک صرافی کریپتویی نیست، بلکه بهعنوان یک بازیگر بالقوه در برابر بازارهای سنتی والاستریت نیز مطرح شده است.
رشد سریع Hyperliquid و درآمد ۸۰۰ میلیون دلاری در ۲۰۲۵
بر اساس گزارش منتشرشده توسط Grayscale، هایپرلیکوئید در سال ۲۰۲۵ حدود ۸۰۰ میلیون دلار درآمد تولید کرده و توانسته سهم قابلتوجهی از بازار معاملات فیوچرز دائمی (Perpetual Futures) را به خود اختصاص دهد؛ بازاری که یکی از بزرگترین بخشهای معاملات در صنعت کریپتو محسوب میشود.
تحلیلگران Grayscale در این گزارش تأکید کردهاند:
«Hyperliquid را نمیتوان بهطور مستقیم با هیچ پروژهای در حوزه کریپتو یا مالی سنتی مقایسه کرد. اگر این روند ادامه پیدا کند، این پلتفرم میتواند به یک غول خدمات مالی تبدیل شود.»
بازار ۲۰۰ میلیارد دلاری پرپچوالها و نقش Hyperliquid
معاملات Perpetual Futures یا قراردادهای دائمی، یکی از مهمترین ابزارهای معاملاتی در بازار ارزهای دیجیتال هستند که به معاملهگران اجازه میدهند بدون تاریخ انقضا روی قیمت داراییها شرطبندی کنند.
طبق دادههای Grayscale، این بازار روزانه حدود ۲۰۰ میلیارد دلار حجم معاملات دارد؛ بازاری که تاکنون عمدتاً در اختیار صرافیهای متمرکز مانند Binance و Bybit بوده است.
اما Hyperliquid توانسته بهعنوان یکی از اولین پلتفرمهای غیرمتمرکز در این مقیاس، وارد رقابت جدی با بازیگران سنتی شود و با ارائه شفافیت آنچین و امکان کنترل داراییها توسط کاربران، توجه سرمایهگذاران را جلب کند.
حجم معاملات ۲.۹ تریلیون دلاری و رشد Open Interest
بر اساس این گزارش، Hyperliquid در سال ۲۰۲۵ موفق به ثبت حدود ۲.۹ تریلیون دلار حجم معاملات مشتقات شده و در حال حاضر حدود ۷ میلیارد دلار Open Interest در سیستم خود دارد.
این ارقام نشان میدهد که این پلتفرم تنها یک پروژه نوظهور نیست، بلکه بهسرعت در حال تبدیل شدن به یکی از مراکز اصلی نقدینگی در بازار مشتقات کریپتو است.
فراتر از کریپتو؛ ورود به داراییهای واقعی و بازارهای پیشبینی
یکی از نکات مهم در تحلیل Grayscale، گسترش فعالیت Hyperliquid فراتر از بازار رمزارزهاست. این پلتفرم از طریق سیستمهای HIP-3 و HIP-4 به توسعه بازارهایی مانند سهام توکنیزهشده، کالاها و حتی بازارهای پیشبینی (Prediction Markets) پرداخته است.
به گفته تحلیلگران، این ابزارها میتوانند Hyperliquid را به یک بازار ۲۴ ساعته جهانی برای داراییهایی تبدیل کنند که پیشتر تنها در ساعات محدود بازارهای سنتی معامله میشدند.
رقابت با CME و بازیگران والاستریت
گزارشهای دیگر از جمله تحلیل FalconX نیز نشان میدهد که Hyperliquid بهتدریج در حال رقابت با نهادهای بزرگی مانند CME Group و پلتفرمهای پیشبینی نظیر Kalshi و Polymarket است.
این موضوع نشان میدهد که رقابت میان دیفای و بازارهای مالی سنتی وارد مرحله جدیدی شده و زیرساختهای بلاکچینی در حال ورود به حوزههای جدیتر مالی هستند.
چالش اصلی: قوانین و محدودیتهای نظارتی
با وجود رشد سریع، بزرگترین مانع Hyperliquid همچنان مسائل قانونی است. این پلتفرم در حال حاضر دسترسی کاربران آمریکایی را محدود کرده، زیرا بازار معاملات پرپچوال در ایالات متحده هنوز در وضعیت قانونی مشخصی قرار ندارد.
با این حال، برخی تحلیلگران معتقدند با تغییر رویکرد نهادهای نظارتی و ورود شرکتهایی مانند Coinbase، Kraken و Robinhood به حوزه مشتقات، احتمال شکلگیری نسخههای قانونی این محصولات در آمریکا افزایش یافته است.
جمعبندی: Hyperliquid در مسیر تبدیل شدن به یک زیرساخت مالی جهانی
در مجموع، Hyperliquid دیگر صرفاً یک صرافی غیرمتمرکز نیست. ترکیب رشد سریع درآمد، حجم عظیم معاملات، توسعه بازارهای جدید و توجه نهادهای تحقیقاتی مانند Grayscale باعث شده این پروژه بهعنوان یکی از جدیترین تلاشها برای ساخت بازار مالی ۲۴ ساعته جهانی روی بلاکچین شناخته شود.
اگر روند فعلی ادامه پیدا کند، HYPE میتواند از یک توکن دیفای به یکی از بازیگران اصلی آینده بازارهای مالی جهانی تبدیل شود؛ بازاری که مرز میان والاستریت و بلاکچین را کمرنگتر از همیشه خواهد کرد.
