تغییر رویکرد وال‌استریت؛ تمرکز از بیت‌کوین به اکوسیستم گسترده کریپتو

بازار رمزارزها دوباره شاهد ورود گسترده سرمایه نهادی است؛ اما این چرخه نسبت به دوره‌های قبلی کاملاً متفاوت به نظر می‌رسد. برخلاف موج‌های قبلی که عمدتاً بر پایه سرمایه‌گذاران خرد شکل می‌گرفت، این‌بار نهادهای مالی بزرگ، بانک‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری در حال بازتعریف نحوه ورود به بازار دارایی‌های دیجیتال هستند.

از رشد دوباره ETFهای بیت‌کوین گرفته تا ورود بانک‌ها به زیرساخت‌های توکن‌سازی و حتی توجه وال‌استریت به بازارهای پیش‌بینی، نشانه‌ها حاکی از یک تغییر ساختاری در جریان سرمایه به سمت کریپتو است.

بازارهای پیش‌بینی در مسیر جذب سرمایه نهادی

یکی از تحولات مهم اخیر، رشد توجه نهادهای مالی به بازارهای پیش‌بینی (Prediction Markets) است. طبق گزارش Bernstein، پلتفرم Kalshi موفق شده نخستین معامله بلوکی سفارشی خود با تمرکز بر قراردادهای مرتبط با بازار کربن کالیفرنیا را اجرا کند؛ معامله‌ای که با حمایت نقدینگی Jump Trading انجام شد.

این اتفاق نشان می‌دهد بازارهای پیش‌بینی در حال عبور از مرحله سفته‌بازی خرد و حرکت به سمت ابزارهای مالی پیچیده‌تر هستند. قراردادهای مرتبط با سیاست‌های اقتصادی، انتخابات و رویدادهای ژئوپلیتیک اکنون به عنوان ابزارهای پوشش ریسک مورد توجه سرمایه‌گذاران نهادی قرار گرفته‌اند.

تحلیل‌گران معتقدند اگر این روند ادامه پیدا کند، حجم این بازارها می‌تواند در آینده به سطح تریلیون دلاری برسد.

جهش ورودی سرمایه در ETFهای بیت‌کوین

در همین زمان، ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا بار دیگر شاهد ورود سنگین سرمایه بوده‌اند. طبق داده‌های SoSoValue، نزدیک به 1 میلیارد دلار سرمایه جدید وارد این صندوق‌ها شده است؛ هم‌زمان با بازگشت قیمت بیت‌کوین به بالای سطح 80,000 دلار.

این یکی از قوی‌ترین جریان‌های ورودی در ماه‌های اخیر محسوب می‌شود و نشان‌دهنده افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران نهادی است. در ماه آوریل نیز این ETFها مجموعاً حدود 1.97 میلیارد دلار ورودی ثبت کرده بودند.

تحلیل‌گران معتقدند استفاده از ابزارهای قانونی و تحت نظارت، نقش مهمی در جذب سرمایه‌گذاران بزرگ به بیت‌کوین داشته است.

جذب 2 میلیارد دلاری a16z برای موج جدید سرمایه‌گذاری کریپتو

در بخش سرمایه‌گذاری خطرپذیر نیز نشانه‌های بازگشت قدرت دیده می‌شود. شرکت Andreessen Horowitz (a16z) از طریق بازوی کریپتویی خود موفق به جذب 2 میلیارد دلار سرمایه جدید شده است؛ یکی از بزرگ‌ترین تعهدات VC در سال‌های اخیر برای صنعت کریپتو.

این صندوق قرار است روی زیرساخت‌های بلاکچین، دیفای، استیبل‌کوین‌ها و اپلیکیشن‌های Web3 سرمایه‌گذاری کند. با وجود اینکه سطح سرمایه‌گذاری هنوز به اوج سال 2021 نرسیده، اما روند فعلی نشان‌دهنده شروع یک چرخه جدید در تأمین مالی پروژه‌های کریپتویی است.

ورود بانک‌ها به زیرساخت توکن‌سازی

در کنار بازار سرمایه، بانک‌های سنتی نیز به سرعت در حال ورود به حوزه دارایی‌های دیجیتال هستند. انجمن بانکداران تنسی اخیراً شرکت Stablecore را به عنوان ارائه‌دهنده زیرساخت دارایی دیجیتال خود انتخاب کرده است.

این همکاری به حدود 175 بانک عضو اجازه می‌دهد به خدمات مرتبط با استیبل‌کوین‌ها، سپرده‌های توکن‌شده و پرداخت‌های مبتنی بر بلاکچین دسترسی داشته باشند.

این روند نشان می‌دهد بانک‌های منطقه‌ای و سنتی نیز در حال حرکت به سمت پذیرش فناوری بلاکچین هستند، بدون آنکه نیاز به توسعه زیرساخت داخلی داشته باشند.

جمع‌بندی: تغییر فاز بازار از خرده‌فروشی به سرمایه نهادی

آنچه از مجموعه این تحولات مشخص است، تغییر تدریجی ساختار بازار کریپتو است. ETFهای بیت‌کوین، بازارهای پیش‌بینی، سرمایه‌گذاری‌های چند میلیارد دلاری VC و ورود بانک‌ها به توکن‌سازی همگی نشان می‌دهند که کریپتو در حال تبدیل شدن به یک بازار نهادی و قانون‌محور است.

در این چرخه جدید، دیگر تمرکز صرفاً بر معامله‌گران خرد نیست؛ بلکه شرکت‌های مدیریت دارایی، بانک‌ها و صندوق‌های بزرگ نقش اصلی را در شکل‌دهی آینده بازار ایفا می‌کنند.