بیتکوین (BTC) در حال حاضر در نزدیکی سطح ۸۸,۲۶۳ دلار معامله میشود و بارها نتوانسته بالای ۹۲,۰۰۰ دلار تثبیت شود. این روند نزولی نشاندهنده کاهش علاقه سرمایهگذاران به رمزارزها در بحبوحه تغییر اولویتها به سمت داراییهای امنتر است.
تمایل سرمایهگذاران به داراییهای امن
افزایش تقاضا برای اوراق قرضه خزانهداری آمریکا و کاهش احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، باعث شده سرمایهگذاران به سمت داراییهای با ریسک کمتر حرکت کنند. این تغییر اولویت باعث شده تقاضا برای بیتکوین کاهش پیدا کند و فشار فروش در کوتاهمدت حفظ شود.
عوامل اقتصادی جهانی
ضعف اقتصادی ژاپن و دادههای شغلی ضعیف آمریکا نیز بر بیتکوین فشار وارد میکنند. GDP ژاپن با ۲.۳٪ کاهش سالانه در سهماهه سوم مواجه شده و نرخ بازده اوراق ۱۰ ساله این کشور برای اولین بار از سال ۱۹۹۹ بالای ۲٪ قرار گرفته است. در همین حال، بازار کار آمریکا نشانههایی از ضعف دارد و گزارشهای خردهفروشی مانند Target و Macy’s نگرانیها درباره کاهش مصرف و فشار بر حاشیه سود را افزایش دادهاند.
کاهش نقدینگی توسط فدرال رزرو
یکی دیگر از عوامل محدودکننده بیتکوین، کاهش ترازنامه فدرال رزرو در طول سال ۲۰۲۵ است که باعث خارج شدن نقدینگی از بازارهای مالی شده است. این روند در دسامبر اندکی متوقف شد، اما نگرانیها درباره رشد اقتصادی آینده و توانایی فدرال رزرو برای کاهش نرخها زیر ۳.۵٪ در سال ۲۰۲۶، همچنان پابرجاست.
تأثیر دادههای کلان و طلا
با وجود اینکه بیتکوین به عنوان دارایی غیرمتمرکز شناخته میشود، طلا به عنوان پناهگاه امن ترجیح داده شده است. همزمان، شاخص S&P 500 تنها ۱.۳٪ زیر اوج تاریخی خود معامله میشود، در حالی که بیتکوین حدود ۳۰٪ زیر سقف ۱۲۶,۲۰۰ دلاری خود در اکتبر قرار دارد. این فاصله نشان میدهد که سرمایهگذاران محتاطتر شدهاند و بیتکوین هنوز نقش هج مؤثری در کوتاهمدت ایفا نمیکند.
پیامدهای کوتاهمدت برای بازار بیتکویث
-
تثبیت قیمت بیتکوین زیر ۹۰,۰۰۰ دلار میتواند موجب افزایش نوسانات کوتاهمدت شود.
-
کاهش تقاضا برای داراییهای پرریسک، معاملات اسپات و فیوچرز بیتکوین را تحت تأثیر قرار میدهد.
-
همزمان با رشد تقاضا برای اوراق خزانهداری و کاهش اطمینان اقتصادی، فضای ریسکگریزی سرمایهگذاران تشدید میشود.
جمعبندی
در شرایط فعلی، بیتکوین با چالشهای متعددی از جمله دادههای اقتصادی ضعیف، کاهش نقدینگی و تمایل به داراییهای امن مواجه است. حتی با کاهش احتمالی نرخ بهره و سیاستهای حمایتی، بیتکوین در کوتاهمدت نقش مؤثر به عنوان هج را نخواهد داشت. بازار در این مرحله بیشتر تحت تأثیر اقتصاد کلان و ریسکپذیری سرمایهگذاران است تا عوامل تکنیکال یا اخبار مثبت داخلی.
در نتیجه، معاملهگران و سرمایهگذاران باید بر مدیریت ریسک، تحلیل دادههای کلان و تمرکز بر داراییهای امن تمرکز کنند و از انتظار برای رشد سریع بیتکوین در شرایط کنونی پرهیز نمایند.
