شرکت Coinbase Institutional روز سهشنبه اعلام کرد: «یک نوامبر پرنوسان ممکن است زمینه را برای یک دسامبر بهیادماندنی فراهم کرده باشد.» تحلیل این شرکت نشان میدهد که نسبت اهرم سیستمیک بازار، که میزان موقعیتهای صرفاً سفتهبازانه را دنبال میکند، به حدود ۴٪ تا ۵٪ از کل ارزش بازار کاهش یافته و نسبت به ۱۰٪ تابستان گذشته بسیار سالمتر شده است.
Coinbase افزود که این کاهش اهرم به معنای ساختار بازار سالمتر و کاهش آسیبپذیری در برابر سقوطهای شدید تا پایان سال است. به بیان ساده، «اهرم کمتر = ساختار بازار سالمتر + خطر پایینتر برای ریزشهای ناگهانی.»
دسامبر و رالی سنتا
بیتکوین دومین نوامبر بد خود را تجربه کرد و طی این ماه ۱۷٫۷٪ افت قیمت داشت. بدترین نوامبر تاریخ BTC مربوط به سال ۲۰۱۸ بود که قیمت این ارز ۳۶٫۶٪ کاهش یافت. به طور متوسط، نوامبر معمولاً یکی از بهترین ماهها برای بیتکوین است.
اما دسامبر امسال شروعی بهتر داشته است. تا امروز، BTC ۲٫۳٪ رشد کرده است، هرچند فاصله زیادی تا رکورد ۴۷٪ صعود در دسامبر ۲۰۲۰ دارد. بیتکوین در معاملات سهشنبه به ۹۴٬۵۰۰ دلار رسید اما نتوانست این سطح را حفظ کند و صبح چهارشنبه در بازار آسیا به ۹۲٬۴۰۰ دلار بازگشت.
افزایش اخیر قیمت همزمان با انتظار برای اعلام کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو است، اما تحلیلگران میگویند بازارها این کاهش را از قبل قیمتگذاری کردهاند.
تحلیل گِرِسل و GSR
Spencer Hallarn، مدیر جهانی OTC در شرکت GSR، با Coinbase موافق است و میگوید: «فکر میکنم بسیاری از خریداران کوتاهمدت خارج شدهاند و پایهای محکم از شک و تردید شکل گرفته است.»
وی افزود که نرخهای تامین مالی دائمی بسیار پایین یا منفی هستند، به این معنا که سیستم اهرم زیادی ندارد. این شرایط، به گفته او، بسیار صعودی برای رالی سنتا است و سال مالی ۲۰۲۵ را امیدوارکننده میسازد.
همبستگی با بازار سهام آمریکا
Michaël van de Poppe، بنیانگذار MN Fund، اشاره کرد که بیتکوین در مقایسه با NASDAQ و سهام فناوری پرریسک کمارزش شده است و این فرصت خرید کوتاهمدت ایجاد میکند.
با اینکه NASDAQ مقاومت خود را نشان داده، بیتکوین به همان سرعت حرکت نکرده و شکاف قیمتی ایجاد شده است. بازگشت سهام فناوری پرریسک، نشانه تمایل مجدد بازار به ریسک است که سابقه تاریخی آن با رالیهای بیتکوین همبستگی دارد.
Van de Poppe پیشبینی کرد: «در هفتهها یا ماههای پیش رو، بسیار محتمل است که بیتکوین به آرامی به محدوده ۱۱۰٬۰۰۰ تا ۱۱۵٬۰۰۰ دلار بازگردد و کل افت اخیر را جبران کند، زیرا اصلاح گذشته تا حدی نامطمئن بوده است.»
جمعبندی
با کاهش اهرم سیستمیک، پایه قیمتی مستحکم و همبستگی مثبت با سهام فناوری پرریسک، بیتکوین در آستانه یک رالی دسامبر سنتا قرار دارد. سرمایهگذاران کوتاهمدت باید نسبت به سطوح ۹۲٬۰۰۰ تا ۹۵٬۰۰۰ دلار و نشانههای تغییر روند دقت کنند، زیرا این محدوده میتواند نقطه شروع موج صعودی تا بیش از ۱۱۰٬۰۰۰ دلار باشد.
