
بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) امروز رأس ساعت ۱۴:۰۰ به وقت شرق آمریکا تصمیم خود درباره نرخ بهره را اعلام میکند و جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در ساعت ۱۴:۳۰ کنفرانس مطبوعاتی خود را برگزار خواهد کرد. بازارهای مالی تقریباً مطمئن هستند که نرخ بهره با کاهش ۰٫۲۵ درصدی مواجه میشود؛ بهطوری که معاملهگران احتمال این سناریو را نزدیک به ۸۵ درصد ارزیابی کردهاند.
با این حال، تحلیلگران معتقدند خودِ کاهش نرخ بهره تأثیر بزرگی بر بازار نخواهد گذاشت، چرا که این تصمیم پیشاپیش در قیمتها لحاظ شده است. تمرکز اصلی بازار، بهویژه بازار ارزهای دیجیتال، کاملاً معطوف به لحن و پیامهای جروم پاول درباره آینده نرخ بهره، نقدینگی و چشمانداز اقتصادی پس از سال ۲۰۲۵ است.
در دو روز گذشته، هم بیتکوین و هم بازار سهام رشد قابلتوجهی را تجربه کردهاند. این موضوع باعث شده بسیاری از تحلیلگران معتقد باشند کاهش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره دیگر یک محرک صعودی تازه محسوب نمیشود.
«مایکل ون د پوپه»، تحلیلگر مطرح بازار، میگوید زمانی که یک رویداد با اطمینان بالا پیشبینی شده باشد، معمولاً تأثیر مثبت آن پیش از وقوع در بازار منعکس میشود. در چنین شرایطی، اگر پاول غافلگیری خاصی ارائه نکند، حتی احتمال واکنش «فروش پس از خبر» نیز وجود دارد.
در این نشست FOMC، سه عامل کلیدی وجود دارد که میتواند جهت بازارها، بهویژه کریپتو، را برای ماهها و حتی سال آینده مشخص کند:
داتپلات سال ۲۰۲۶: پیشبینی اعضای فدرال رزرو از نرخ بهره در سالهای آینده
لحن جروم پاول: رویکرد انبساطی (داویش) یا محتاطانه و سختگیرانه (هاوکیش)
رأیهای مخالف: نشانههایی از اختلافنظر درون فدرال رزرو
این مؤلفهها تعیین میکنند که چه میزان نقدینگی در سال آینده وارد بازارها میشود؛ موضوعی که نقش حیاتی در روند قیمت بیتکوین و آلتکوینها دارد.
این نشست در شرایطی برگزار میشود که بهدلیل تعطیلی دولت آمریکا، دادههای دو ماه اخیر شاخص CPI منتشر نشده است. نبود این اطلاعات، تصویر فدرال رزرو از روند تورم را ناقص کرده و احتمال نوسانات شدید بازار را افزایش داده است؛ بهویژه اگر پاول بر وابستگی به دادهها و احتیاط در کاهشهای بعدی تأکید کند.
از نظر تکنیکال، بیتکوین در موقعیت حساسی قرار دارد و در حال حاضر همبستگی منفی با بازار سهام نشان میدهد؛ به این معنا که:
در رشد بازار سهام، بیتکوین واکنش ضعیفی دارد
در افت سهام، بیتکوین سقوط شدیدتری تجربه میکند
به گفته ون د پوپه، سطح ۹۲٬۰۰۰ دلار یک مقاومت کلیدی است. رد شدن قیمت از این ناحیه میتواند اصلاح عمیقتری را فعال کند.
در صورت لحن هاوکیش پاول و تردید نسبت به کاهشهای بعدی نرخ بهره، احتمال افت بیتکوین تا محدوده ۷۸٬۰۰۰ تا ۸۲٬۰۰۰ دلار وجود دارد. اما اگر فدرال رزرو پیام روشنی از حمایت نقدینگی ارسال کند، سناریوی صعودی همچنان پابرجا خواهد ماند.
سناریوی صعودی:
کاهش نرخ بهره
اشاره پاول به حمایت از نقدینگی
تأیید ضعف بازار کار
سناریوی نزولی:
کاهش نرخ همراه با پیامهای مبهم
عدم اشاره به ابزارهای حمایتی
تمرکز بر نگرانیهای تورمی
تکرار لحن سختگیرانه نشست دسامبر ۲۰۲۴ میتواند باعث شود رالی پایان سال بهجای «سانتا رالی»، به یک سانتا دامپ تبدیل شود؛ همانطور که پس از آن نشست، بسیاری از آلتکوینها سقوطی ۶۰ تا ۸۰ درصدی را تجربه کردند.


