BlackRock، بزرگترین شرکت مدیریت دارایی در جهان با بیش از ۱۳.۴ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت، بار دیگر حمایت خود از صنعت کریپتو را با تأکید بر توکنیزه کردن داراییها اعلام کرد. این شرکت همچنین بزرگترین صندوق بازار نقدی توکنیزه شده را با ارزش ۲.۸ میلیارد دلار اداره میکند.
Larry Fink، مدیرعامل BlackRock و Rob Goldstein، مدیر عملیاتی، در مقالهای در The Economist توضیح دادند که توکنیزه کردن داراییها سیستمی جدید جایگزین مالی سنتی نخواهد شد، بلکه پلی بین کریپتو و فایننس سنتی ایجاد میکند.
Fink و Goldstein نوشتند:
"به جای رقابت، این دو صنعت در حال یادگیری همکاری با یکدیگر هستند. در آینده، مردم سرمایهگذاریها و داراییهای خود را در دو سبد جداگانه نگه نمیدارند؛ بلکه همه داراییها ممکن است از طریق یک کیف پول دیجیتال خرید، فروش و نگهداری شوند."
توکنیزه کردن؛ راهکار فراتر از هیاهوی کریپتو
مدیران BlackRock اذعان کردند که ابتدا درک کامل پتانسیل توکنیزه کردن دشوار بود، زیرا این مفهوم با هیاهوی بازار کریپتو و نوسانات آن همراه شده بود. اما در سالهای اخیر، فایننس سنتی متوجه شد که توکنیزه کردن میتواند دامنه داراییهای قابل سرمایهگذاری را فراتر از سهام و اوراق سنتی گسترش دهد.
صندوق BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) که در مارس ۲۰۲۴ راهاندازی شد، بزرگترین صندوق نقدی توکنیزه شده جهان است و نمونه عملیاتی استفاده از توکنیزه کردن در بازار سنتی را نشان میدهد.
نقش قانونگذاری و هماهنگی با بازار سنتی
Fink و Goldstein همچنین تأکید کردند که توکنیزه کردن باید با رعایت قوانین و نظارت دقیق پیش برود. آنها معتقدند ناظران و سیاستگذاران باید قوانین را بهروزرسانی کنند تا بازارهای سنتی و توکنیزه بتوانند با هم کار کنند.
آنها این روند را با مسیر ETFهای اوراق قرضه مقایسه کردند که بازارهای خردهفروشی و معاملهگران را به هم متصل کردند و امکان معامله بهینهتر را برای سرمایهگذاران فراهم نمود.
"اکنون با ETFهای بیتکوین اسپات، حتی داراییهای دیجیتال هم وارد بورسهای سنتی شدهاند. هر یک از این نوآوریها یک پل ایجاد میکند و اصل یکسان برای توکنیزه کردن نیز صادق است."
Fink و Goldstein افزودند:
"قوانین باید یکسان باشند: ریسک باید بر اساس ماهیت آن سنجیده شود، نه نحوه بستهبندی آن. یک اوراق قرضه هنوز هم اوراق قرضه است، حتی اگر روی بلاکچین باشد."
جمعبندی
دیدگاه BlackRock نشان میدهد که توکنیزه کردن داراییها میتواند نقش کلیدی در همگرایی بازارهای کریپتو و فایننس سنتی داشته باشد. با رشد صندوقهای توکنیزه، ETFهای اسپات و پذیرش بیشتر داراییهای دیجیتال توسط نهادهای سنتی، سرمایهگذاران شاهد پلهای نوآورانه بین دو دنیای مالی خواهند بود. این رویکرد نه تنها افق سرمایهگذاریها را گسترش میدهد، بلکه امکان مدیریت بهتر داراییها و کاهش ریسکها را فراهم میکند.
