بازار کریپتو در هفتههای پایانی نوامبر شاهد کاهش شتاب بود، پس از اینکه بیتکوین در اوایل سال ۲۰۲۵ به سقفهای جدید دست یافت. در همین زمان، دادههای بازار کار ایالات متحده نیز علائم هشداردهندهای را نشان میدهند؛ نه بحران شدید اشتغال، اما نشانهای از «کاهش گرما» در اقتصاد.
نرخ بیکاری در آمریکا از محدوده پایین ۳ درصدی در سالهای ۲۰۲۲–۲۰۲۳ به حدود ۴ درصد رسیده است، بالاترین سطح طی چند سال اخیر. رشد ماهانه اشتغال غیرکشاورزی نیز نسبت به دوره پس از پاندمی کاهش یافته و تعداد فرصتهای شغلی و نرخ استعفاها نیز از اوجهای ۲۰۲۱–۲۰۲۲ پایین آمده است.
این روندها نه تنها بر سهام، اوراق قرضه و فارکس تأثیرگذار هستند، بلکه بازار کریپتو نیز در همان شبکه اقتصاد کلان قرار گرفته است. تغییرات در بازار کار میتواند تمایل سرمایهگذاران به ریسک و شرایط نقدینگی را تغییر دهد، و این تغییرات معمولاً در قیمت بیتکوین و سایر ارزهای دیجیتال منعکس میشوند.
کانالهای تأثیر بازار کار بر کریپتو
استراتژیستها دو مسیر اصلی برای تأثیر بازار کار بر بیتکوین و ارزهای دیجیتال شناسایی میکنند:
-
کانال رشد: افزایش بیکاری، کاهش استخدام و رشد دستمزد پایینتر، باعث محتاطتر شدن سرمایهگذاران نسبت به سودآوری آینده و ریسک نکول میشود. در این شرایط، سرمایهگذاران معمولاً از داراییهای پرریسک مانند آلتکوینها خارج میشوند و نقدینگی خود را کاهش میدهند.
-
کانال نقدینگی و نرخها: دادههای ضعیف میتوانند بانک مرکزی را به سمت سیاستهای تسهیلیتر سوق دهند. کاهش نرخ بهره و افزایش عرضه پول باعث کاهش بازده واقعی، تضعیف دلار و افزایش نقدینگی جهانی میشود که معمولاً از داراییهای پرریسک مانند بیتکوین حمایت میکند.
وضعیت کنونی بازار کار آمریکا و پیامد برای کریپتو
اقتصاد آمریکا هنوز شغل ایجاد میکند، اما با سرعت کمتری نسبت به دوره پس از پاندمی. سهم بالایی از رشد شغلی اخیر در بخشهای دفاعی مانند بهداشت، دولت و خدمات مانند تفریح و مهماننوازی بوده است. صنایع چرخهای یا تولیدی مانند ساخت و ساز و بخشهای حساس به نرخ بهره ضعیفتر ظاهر شدهاند.
شاخصهای پیشرو مانند فرصتهای شغلی و استعفاها نیز کاهش یافتهاند که نشاندهنده کاهش قدرت چانهزنی نیروی کار است. این مجموعه از سیگنالهای مختلط باعث میشود سرمایهگذاران محتاطتر عمل کنند و تمایل به ریسک در داراییهایی مثل بیتکوین کاهش یابد.
نکاتی برای سرمایهگذاران کریپتو
-
حقوق و دستمزد، نرخ بیکاری و ساعات کاری: این موارد قدرت خرید مصرفکننده و انتظارات رشد اقتصادی را تعیین میکنند.
-
شاخصهای JOLTS مانند فرصتهای شغلی و استعفاها: کاهش آنها نشاندهنده کاهش تقاضای نیروی کار است.
-
مطالبات بیمه بیکاری هفتگی: نشاندهنده تغییرات سریع بازار کار و هشدار اولیه برای اقتصاد.
در نهایت، دادههای بازار کار نه تنها بر قیمت بیتکوین تأثیر میگذارند، بلکه «آب و هوای اقتصادی» را شکل میدهند و مسیر انتظارات نرخ بهره، نقدینگی و ریسکپذیری سرمایهگذاران را مشخص میکنند. به عبارت دیگر، کند شدن رشد اشتغال فشار کوتاهمدتی بر کریپتو وارد میکند، اما فرصتها و سناریوهای مثبت نیز از مسیر کاهش نرخها و افزایش نقدینگی میتوانند پشتیبانی شوند.
