با اینکه احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست دسامبر به شکل قابل‌توجهی افزایش یافته، قیمت بیت‌کوین برخلاف انتظار تحلیلگران هیچ واکنش مثبتی نشان نمی‌دهد. داده‌های جدید نشان می‌دهد که مجموعه‌ای از عوامل کلان اقتصادی، سیگنال‌های درون‌زنجیره‌ای و تغییرات سیاسی در ایالات متحده، مانع آغاز یک روند صعودی قدرتمند در بازار شده‌اند.
افزایش شانس کاهش نرخ بهره نتوانست بیت‌کوین را نجات دهد
در بازارهای پیش‌بینی، احتمال کاهش نرخ بهره در ۱۰ دسامبر به ۸۴٪ رسیده است. این موضوع معمولاً باید باعث رشد بازارهای ریسکی از جمله بیت‌کوین شود.
اما معامله‌گران امروز تنها به کاهش نرخ بهره نگاه نمی‌کنند؛ آنها منتظر اعلام مسیر آینده سیاست‌های پولی فدرال رزرو هستند.
پس از آنکه فدرال رزرو در ۲۹ اکتبر نرخ بهره را کاهش داد، اما هیچ سیگنال روشنی درباره ادامه مسیر نداد، واکنش بازار بسیار ضعیف بود. بسیاری معتقدند که اگر کاهش دسامبر، سومین کاهش پیاپی باشد، اثر مثبت آن روی دارایی‌های ریسکی بسیار محدود خواهد بود.
سیگنال نگران‌کننده از دلار آمریکا؛ رویدادی که فقط ۵ بار در تاریخ بیت‌کوین رخ داده
براساس گزارش جدید 10x Research، یک سیگنال نادر در شاخص دلار آمریکا (DXY) فعال شده است؛
سیگنالی که در کل تاریخ بیت‌کوین، تنها ۵ بار رخ داده و هر بار منجر به ریزش قابل‌توجه قیمت BTC شده است.
این همزمانی، فشار نزولی بیشتری بر بیت‌کوین وارد کرده و باعث شده تحلیلگران نسبت به چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار محتاط‌تر شوند.
در حالی که برخی از تحلیلگران از احتمال بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار تزریق نقدینگی توسط وزارت خزانه‌داری آمریکا صحبت می‌کنند، تاریخ نشان می‌دهد که واکنش بیت‌کوین به این نوع نقدینگی همیشه فوری نیست. در چرخه قبلی نیز بیت‌کوین ابتدا سقوط کرد و تنها پس از چند ماه، از اثرات نقدینگی بهره‌مند شد.
فروش سنگین هولدرهای کوتاه‌مدت؛ آرامش کامل هولدرهای بلندمدت
تحلیل‌های درون‌زنجیره نشان می‌دهد:
-
هولدرهای کوتاه‌مدت (خریداران ۱ هفته تا ۱ سال اخیر)، برای نخستین بار در سه سال گذشته در ضرر قرار گرفته‌اند.
-
این گروه اکنون تحت فشار نقدینگی، لیکوییدیشن و فروش اجباری هستند.
-
همین موضوع، یکی از مهم‌ترین عوامل ضعف قیمت در روزهای اخیر است.
اما در مقابل:
-
هولدرهای بلندمدت همچنان در سود قابل‌توجه قرار دارند.
-
محدوده میانگین هزینه آنها ۵۰ تا ۶۰ هزار دلار است.
-
تا زمانی که بیت‌کوین وارد این ناحیه نشود، فاز «کاپیتولاسیون عمیق» که معمولاً کف‌های نهایی چرخه را رقم می‌زند، آغاز نخواهد شد.
زاویه جدید: سیاست‌های دولت ترامپ و تأثیر احتمالی بر فدرال رزرو
گزارش‌ها نشان می‌دهد دولت ترامپ در حال بررسی تغییرات ساختاری در فدرال رزرو است.
هدف آنها:
-
تسریع در روند کاهش نرخ بهره
-
افزایش اقدامات حمایتی پولی
-
آغاز چرخه تسهیل کمی (QE) از اوایل ۲۰۲۶
بازار کریپتو معمولاً به سیاست‌های پولی باز و انبساطی واکنش مثبت نشان می‌دهد، اما اکنون برای تأیید یک روند صعودی پایدار، به سیگنال‌های بیشتر و کاهش فشار فروش نیاز دارد.
