اتریوم (ETH) همچنان تحت فشار بازارهای ریسکپذیر قرار دارد، با این حال دادههای مشتقات نشان میدهد که معاملهگران بزرگ در حال افزایش پوزیشنهای لانگ هستند و نشانههایی از تثبیت احساسات در بازار مشاهده میشود.
کاهش ۱۵ درصدی ETH و لیکویید شدن موقعیتهای اهرمی
قیمت ETH از چهارشنبه تا جمعه ۱۵ درصد کاهش یافت و به ۲,۶۲۵ دلار رسید، پایینترین سطح از جولای سال جاری. این سقوط باعث شد ۴۶۰ میلیون دلار از موقعیتهای اهرمی خرید اتریوم در دو روز لیکویید شود و کاهش ارزش از بالاترین قیمت تاریخی در ۲۴ آگوست به ۴۷ درصد برسد.
با وجود این فشار فروش، معاملهگران مشتقه به آرامی در حال افزایش پوزیشنهای لانگ هستند. نرخ تأمین سالانه قراردادهای آتی دائمی ETH به ۶ درصد رسید، نسبت به ۴ درصد هفته قبل افزایش یافته است. این موضوع نشان میدهد که حتی در شرایط نامطلوب کلان، بازار مشتقات توانسته کمی مقاومت نشان دهد و احتمال یک بازگشت کوتاهمدت به حدود ۳,۲۰۰ دلار افزایش یافته است.
سقوط ETFهای اسپات اتریوم
اعتماد سرمایهگذاران به صورت سنتی نیز هنوز ضعیف است. ETFهای اسپات اتریوم ۹ روز متوالی خروج سرمایه داشتند و حدود ۱.۳۳ میلیارد دلار سرمایه از این محصولات خارج شد. بخش عمده این جریان به دلیل کاهش علاقه سرمایهگذاران نهادی به داراییهای ریسکپذیر و تقویت دلار آمریکا اتفاق افتاده است.
شاخص دلار آمریکا (DXY) به بالاترین سطح شش ماه اخیر رسید و سرمایهگذاران برای کاهش ریسک، نقدینگی خود را نگه داشتند. این وضعیت با نگرانیها درباره بخش هوش مصنوعی و دادههای اقتصادی ترکیب شده و باعث احتیاط معاملهگران شده است.
شرکتهای بزرگ با ذخایر ETH در معرض ریسک
شرکتهایی که ذخایر قابل توجهی از ETH دارند، همچنان با فشار فروش مواجهاند. شرکتهایی مانند BitMine Immersion و ShapeLink Gaming سهام خود را با تخفیف بیش از ۱۶ درصد نسبت به ارزش ETH در ترازنامه معامله میکنند، نشاندهنده عدم اعتماد سرمایهگذاران به بازگشت سریع بازار است.
نشانههای اولیه بازگشت
در عین حال، معاملهگران بزرگ در پلتفرم OKX با وجود کاهش قیمت از ۳,۲۰۰ به ۲,۷۰۰ دلار، پوزیشنهای لانگ خود را افزایش دادهاند. انتشار گزارشهای مثبت از شرکتهایی مانند Nvidia و اعلام احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو باعث شده که برخی سرمایهگذاران به بازگشت بازار امیدوار شوند.
از منظر مشتقات، نهنگها و بازارسازان معتقدند که کف موقت اتریوم حدود ۲,۶۵۰ دلار شکل گرفته است. با این حال، بازگشت پایدار به سطوح بالاتر، مانند ۳,۲۰۰ دلار، به ورود مجدد سرمایه به ETFهای اسپات اتریوم و نشانههای روشنتر از سیاستهای پولی کمتر محدودکننده بستگی دارد.
جمعبندی
بازار اتریوم هماکنون در نقطه حساس قرار دارد؛ کاهش شدید اخیر، خروج سرمایه از ETFها و ضعف تقاضا نشاندهنده ادامه فشار فروش کوتاهمدت است. با این حال، دادههای مشتقات و افزایش پوزیشنهای لانگ توسط معاملهگران بزرگ نشانههایی از احتمال یک بازگشت کوتاهمدت به ۳,۲۰۰ دلار را ارائه میدهد. سرمایهگذاران باید روند ورود نقدینگی و سیاستهای فدرال رزرو را برای تصمیمگیریهای معاملاتی دقیق زیر نظر داشته باشند.
