بازار رمزارز هفته‌ای سرنوشت‌ساز را پشت سر گذاشت؛ جایی که ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا برای سومین هفته متوالی با خروج سرمایه روبه‌رو شدند. طبق داده‌های Farside Investors، این ابزارهای مالی طی هفته گذشته بیش از ۱.۱ میلیارد دلار خروج خالص ثبت کردند؛ چهارمین هفته بزرگ خروج در تاریخ ETFهای بیت‌کوین.
این روند هم‌زمان با سقوط ۹.۹ درصدی قیمت بیت‌کوین رخ داد؛ جایی که پادشاه رمزارزها به ۹۵,۷۰۰ دلار رسید و نگرانی‌ها درباره ورود بازار به یک الگوی «مینی‌بیرمارکت» شدت گرفت.
هشدار Matrixport: «بازار از محرک‌های رشد تهی شده است»
پلتفرم تحلیلی Matrixport در گزارشی تازه اعلام کرد داده‌های فعلی نشان می‌دهد بازار در حال از دست دادن مومنتوم است. این شرکت در پستی در X نوشت:
«با تضعیف جریان ETFها، کاهش ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران قدیمی و نبود محرک‌های کلان اقتصادی، روند آتی کاملاً به تصمیمات پیش‌روی فدرال رزرو وابسته است.»
به گفته Matrixport، بازار رمزارز اکنون در یک «نقطه عطف کلیدی» قرار دارد؛ جایی که سطح‌های قیمتی مهم و رویدادهای سیاست‌گذاری اقتصادی مسیر حرکت بعدی را مشخص خواهند کرد.
نقش ETFها در تقاضای سال ۲۰۲۵؛ موتور محرکی که خاموش شده است؟
در سال ۲۰۲۵، دو محرک اصلی تقاضا برای بیت‌کوین شامل:
بودند. اما کاهش جریان ورودی به ETFها اکنون این نگرانی را به‌وجود آورده که یکی از مهم‌ترین منابع جذب سرمایه نهادی در حال تضعیف است.
بر اساس گزارش‌ها، ETFهای اسپات حتی در برخی روزها شاهد رکوردهای منفی بوده‌اند؛ از جمله روزی که بازار با ۸۶۶ میلیون دلار خروج مواجه شد که دومین روز بزرگ خروج در تاریخ ETFها محسوب می‌شود.
درخشش متفاوت سولانا: ورود سرمایه ادامه دارد، حتی هنگام سقوط بازار
در حالی که بازار قرمزپوش است، یک استثنا نظر تحلیلگران را جلب کرده است: ETFهای اسپات سولانا.
طبق داده‌های Farside:
-
سولانا در روز جمعه ۱۲ میلیون دلار ورود سرمایه ثبت کرد.
-
این دارایی اکنون ۱۳ روز پیاپی جریان ورودی مثبت دارد.
-
جریان مثبت از زمان راه‌اندازی ETFهای سولانا در ۲۹ اکتبر ادامه داشته است.
این روند در حالی رخ می‌دهد که قیمت سولانا طی هفته گذشته ۱۵٪ سقوط کرده، اما همچنان سرمایه نهادی به آن وارد می‌شود؛ موضوعی که برخی تحلیلگران آن را نشانه‌ای از «اعتماد بلندمدت» نسبت به این دارایی می‌دانند.
وضعیت اتریوم: ادامه خروج سرمایه از ETFها
در آن‌سوی بازار، ETFهای اسپات اتریوم نیز هفته سختی را پشت سر گذاشتند. تنها در روز جمعه ۱۷۷ میلیون دلار خروج سرمایه ثبت شد که چهارمین روز متوالی جریان منفی محسوب می‌شود.
قیمت ETH هم‌زمان با این فشار فروش ۱۱٪ افت هفتگی را تجربه کرد و بار دیگر به نزدیکی سطح ۳,۲۰۰ دلار بازگشت.
جمع‌بندی: بازار در حالت انتظار است
با وجود کاهش گسترده قیمت‌ها و خروج سرمایه از ETFهای بیت‌کوین و اتریوم، کارشناسان معتقدند مسیر بازار در هفته‌های آینده وابسته به سه عامل کلیدی خواهد بود:
-
تصمیمات پیش‌روی فدرال رزرو درباره نرخ بهره
-
بازگشت جریان ورودی به ETFهای اسپات
-
رفتار سرمایه‌گذاران نهادی در برابر نوسانات
بازار اکنون در یک «آستانه تصمیم‌گیری» قرار دارد و حرکت بعدی می‌تواند آغازگر یک برگشت قدرتمند یا ادامه‌دار شدن روند نزولی باشد.
