وزارت خزانه‌داری ایالات متحده به ریاست اسکات بسنت (Scott Bessent) قوانین جدیدی را اعلام کرد که به صندوق‌های سرمایه‌گذاری رمزارزی — از جمله صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETP) و تراست‌ها — اجازه می‌دهد به‌طور رسمی در فرآیند استیکینگ (Staking) شرکت کرده و پاداش دریافت کنند.
تا پیش از این، صندوق‌های رمزارزی مجاز به نگهداری دارایی دیجیتال بودند اما حق مشارکت در استیکینگ را نداشتند. این تصمیم تازه، با فراهم کردن یک چارچوب قانونی شفاف و سازگار با مقررات مالی آمریکا، راه را برای ورود گسترده‌تر سرمایه‌گذاران نهادی به بازار دارایی‌های دیجیتال هموار می‌کند.
جزئیات چارچوب جدید استیکینگ
در شبکه‌های مبتنی بر اثبات سهام (Proof of Stake)، کاربران می‌توانند دارایی خود را قفل کرده و در ازای کمک به امنیت شبکه، پاداش دریافت کنند؛ فرآیندی شبیه به دریافت بهره بانکی.
اما تاکنون بسیاری از مؤسسات مالی به دلیل ابهام در وضعیت مالیاتی و نظارتی استیکینگ از مشارکت در آن خودداری می‌کردند. قوانین جدید وزارت خزانه‌داری با تعریف یک مدل “Safe Harbor” یا پناهگاه امن، نحوه انجام این فعالیت را برای نهادهای تحت نظارت مشخص کرده است.
طبق توضیحات بیل هیوز (Bill Hughes)، مشاور ارشد حقوقی شرکت Consensys، این چارچوب تنها برای ساختارهای شفاف و ساده اعمال می‌شود. شرایط کلیدی شامل موارد زیر است:
-
صندوق می‌تواند تنها یک رمزارز و وجه نقد نگهداری کند.
-
دارایی‌ها باید نزد کاستودین (Custodian) دارای مجوز نگهداری شوند.
-
سرمایه‌گذاران باید بتوانند در هر زمان دارایی خود را برداشت کنند، حتی هنگام استیک شدن.
-
استفاده از ارائه‌دهندگان استیکینگ مستقل الزامی است.
-
فعالیت صندوق فقط محدود به نگهداری، استیکینگ و بازخرید دارایی است و هیچ‌گونه معامله یا عملیات پرریسک مجاز نیست.
چرا این تصمیم برای سرمایه‌گذاران نهادی اهمیت دارد؟
این به‌روزرسانی قانونی، یکی از بزرگ‌ترین موانع در مسیر پذیرش نهادی رمزارزها را برطرف می‌کند. تا پیش از این، مدیران صندوق‌ها و کاستودین‌ها به دلیل ابهام مالیاتی پاداش‌های استیکینگ، از ورود به این حوزه خودداری می‌کردند.
اکنون، با به رسمیت شناخته شدن پاداش‌های استیکینگ توسط وزارت خزانه‌داری، مؤسسات مالی می‌توانند بدون ریسک حقوقی در شبکه‌های بزرگی مانند اتریوم (Ethereum)، سولانا (Solana) و دیگر بلاکچین‌های PoS مشارکت کنند.
این اقدام نه‌تنها نقدینگی بیشتری به بازار تزریق می‌کند بلکه به افزایش تمرکززدایی و امنیت شبکه‌های بلاکچینی نیز کمک خواهد کرد.
یک گام تاریخی برای ادغام کریپتو در نظام مالی سنتی
تصویب این مقررات جدید را می‌توان نقطه عطفی در مسیر ادغام رمزارزها با نظام مالی سنتی دانست. اکنون سرمایه‌گذاران عادی نیز می‌توانند از طریق صندوق‌های قانونی و تحت نظارت، به‌طور غیرمستقیم از درآمد حاصل از استیکینگ بهره‌مند شوند — بدون نیاز به دانش فنی یا نگهداری مستقیم رمزارز.
به گفته کارشناسان، تصمیم اخیر وزارت خزانه‌داری می‌تواند فصل تازه‌ای از پذیرش و ادغام رمزارزها در ساختار مالی جهانی را آغاز کند؛ جایی که مرز میان فین‌تک و وال‌استریت روزبه‌روز کمرنگ‌تر می‌شود.
