استیفن میرن (Stephen Miran)، یکی از اعضای فدرال رزرو آمریکا، اعلام کرد که افزایش تقاضا برای استیبل‌کوین‌های وابسته به دلار می‌تواند به‌طور غیرمستقیم باعث کاهش نرخ بهره در اقتصاد ایالات متحده شود. او در سخنرانی خود در کنفرانس BCVC نیویورک گفت که توکن‌های دلاری دیجیتال در حال ایجاد فشار نزولی بر نرخ خنثی (r-star) هستند؛ نرخی که نه موجب رشد اقتصادی می‌شود و نه باعث رکود.
تأثیر استیبل‌کوین‌ها بر سیاست پولی آمریکا
میرن که توسط دونالد ترامپ منصوب شده است، توضیح داد:
«اگر نرخ خنثی پایین بیاید، بانک مرکزی نیز برای حفظ تعادل اقتصادی مجبور خواهد شد نرخ بهره را کاهش دهد.»
بر اساس داده‌های CoinGecko، ارزش بازار فعلی تمامی استیبل‌کوین‌ها حدود ۳۱۰.۷ میلیارد دلار است. میرن گفت تحقیقات فدرال رزرو نشان می‌دهد که این بازار می‌تواند طی پنج سال آینده تا ۳ تریلیون دلار رشد کند — رشدی که می‌تواند سیاست‌های پولی آمریکا را متحول کند.
او افزود که استیبل‌کوین‌ها تقاضا برای اوراق خزانه‌داری آمریکا و سایر دارایی‌های نقد دلاری را در میان سرمایه‌گذاران خارج از ایالات متحده افزایش داده‌اند و این روند احتمالاً ادامه خواهد داشت.
میرن تأکید کرد:
«استیبل‌کوین‌ها ممکن است به یک فیل چند تریلیون دلاری در اتاق تصمیم‌گیری بانک‌های مرکزی تبدیل شوند.»
نگرانی نهادهای مالی جهانی از رشد استیبل‌کوین‌ها
نهادهایی مانند صندوق بین‌المللی پول (IMF) و چندین سازمان مالی بین‌المللی هشدار داده‌اند که رشد سریع استیبل‌کوین‌ها می‌تواند تهدیدی برای دارایی‌ها و خدمات مالی سنتی باشد.
گروه‌های بانکی آمریکایی نیز از کنگره ایالات متحده خواسته‌اند تا نظارت سخت‌گیرانه‌تری بر استیبل‌کوین‌ها اعمال کند، به‌ویژه آن‌هایی که بازدهی یا سود پرداخت می‌کنند؛ زیرا ممکن است کاربران بانکی را به سمت دارایی‌های دیجیتال سوق دهند.
قانون GENIUS Act و آینده نظارت بر استیبل‌کوین‌ها
میرن در ادامه سخنانش از قانون جدید GENIUS Act تمجید کرد؛ قانونی که با هدف تعیین چارچوب نظارتی شفاف برای انتشار استیبل‌کوین‌ها طراحی شده است.
او گفت:
«با اینکه معمولاً نسبت به مقررات جدید محتاط هستم، اما قانون GENIUS Act مرا امیدوار کرده است. این قانون برای استیبل‌کوین‌ها مشروعیت و پاسخگویی در سطح دارایی‌های دلاری سنتی ایجاد می‌کند.»
بر اساس این قانون، صادرکنندگان آمریکایی استیبل‌کوین‌ها موظف‌اند ذخایری برابر با ارزش کل توکن‌ها در قالب دارایی‌های دلاری ایمن و نقدپذیر نگهداری کنند. به گفته میرن، این اقدام نه‌تنها باعث افزایش اعتماد عمومی به استیبل‌کوین‌ها می‌شود، بلکه می‌تواند مسیر را برای پذیرش گسترده‌تر آن‌ها در نظام مالی رسمی باز کند.
نتیجه‌گیری
سخنان استفن میرن نشان می‌دهد که فدرال رزرو، برخلاف گذشته، اکنون نقش بالقوه مثبت استیبل‌کوین‌ها در اقتصاد کلان را مورد توجه قرار داده است. اگر پیش‌بینی رشد بازار تا ۳ تریلیون دلار محقق شود، استیبل‌کوین‌ها نه‌تنها بر نرخ بهره و سیاست پولی اثر خواهند گذاشت، بلکه می‌توانند به یکی از ارکان کلیدی اقتصاد دیجیتال جهانی تبدیل شوند.
