بازار کریپتو فرو ریخت؛ چه عواملی باعث سقوط شدند و گام بعدی چیست؟
بازار رمزارزها بار دیگر شاهد یکی از پرنوسان‌ترین روزهای تاریخ خود بود. تنها در بازه‌ای ۱۲ ساعته، ارزش کل بازار جهانی کریپتو از ۴/۱۲ تریلیون دلار به ۳/۳ تریلیون دلار سقوط کرد؛ یعنی نزدیک به ۹۰۰ میلیارد دلار سرمایه تنها در نیم‌روز از بین رفت. این سقوط، شاخص کل بازار را به پایین‌ترین سطح از جولای ۲۰۲۵ رساند و بسیاری از سودهای چندماهه را به‌طور کامل پاک کرد. در زمان تنظیم این گزارش، ارزش بازار با اندکی بازیابی به حدود ۳/۶۷ تریلیون دلار بازگشته است.
📉 علت سقوط؛ تعرفه‌های ترامپ و بازار تشنه اصلاح
در پی این سقوط گسترده، جامعه کریپتو در شبکه اجتماعی X (توییتر سابق) مملو از تحلیل‌ها، گمانه‌زنی‌ها و تئوری‌های متفاوت شد.
رایج‌ترین تحلیل‌ها بار دیگر به دونالد ترامپ بازمی‌گردد. رئیس‌جمهور آمریکا در سخنانی چین را به «فریب‌کاری اقتصادی» متهم کرد و وعده داد از اول نوامبر تعرفه‌های جدیدی بر واردات کالاهای چینی وضع کند.
این تهدید، جرقه نخستین موج فروش گسترده در بازارهای مالی و رمزارز بود.
به گفته‌ی تحلیل‌نامه The Kobeissi Letter، بازارها «در جستجوی بهانه‌ای برای اصلاح» بودند، زیرا سطح اهرم‌ها و معاملات مارجین در بازار رمزارزها به‌طور بی‌سابقه‌ای افزایش یافته بود.
🐋 وال‌ها وارد عمل شدند؛ سود ۲۰۰ میلیون دلاری در سقوط بازار
در این میان، تحلیل‌گران گروه Bull Theory مدعی شدند که یکی از قدیمی‌ترین کیف‌پول‌های بیت‌کوین، پیش از اعلام تعرفه‌ها، موقعیت‌های Short سنگینی روی بیت‌کوین و اتریوم باز کرده بود و در جریان سقوط بازار، آنها را با سودی نزدیک به ۲۰۰ میلیون دلار بست.
این گروه افزودند:
«این سقوط از نوع خرده‌فروشی (Retail Dump) نبود؛ ساختاری بود. مثل زمانی که یک صندوق بزرگ یا میز معاملاتی مجبور به بستن موقعیت‌های خود می‌شود.»
💬 دو نگاه متفاوت به آینده؛ خرید در کف یا ادامه خون‌ریزی؟
در حالی‌که برخی تحلیل‌گران سقوط اخیر را فرصتی برای Buy the Dip (خرید در کف قیمت) می‌دانند، عده‌ای دیگر هشدار می‌دهند که تا زمان عقب‌نشینی ترامپ از اظهاراتش، بازار وارد فاز بازگشتی سریع نخواهد شد.
Bull Theory در این باره می‌گوید:
«تیترها از سقوط می‌گویند، اما ساختار بازار نشکسته، فقط ریست شده است. وال‌ها دوباره وارد شدند، ترس به اوج رسیده و تاریخ نشان داده اینجا معمولاً نقطه‌ی شروع موج بعدی است.»
در مقابل، کاربر تحلیلی Crypto Bully دیدگاهی محافظه‌کارانه دارد:
«اگر ترامپ حرفش را تغییر ندهد، خبری از بازگشت V شکل نیست. بیشتر آلت‌کوین‌ها باید ۵۰ تا ۷۰ درصد دیگر اصلاح شوند تا کف واقعی تشکیل شود.»
⚠️ هشدار کوبی: از اهرم بالا دوری کنید
در حالی‌که بیشتر تحلیل‌گران روی قیمت‌ها متمرکز شده‌اند، تحلیل‌گر مشهور کریپتو Cоbie به زاویه‌ای متفاوت اشاره کرده است. او سقوط اخیر را یادآوری دردناک برای معامله‌گران دانست که معاملات اهرمی می‌تواند سال‌ها سود را در چند ساعت از بین ببرد.
او در پست خود نوشت:
«وقتی همه در حال پولدار شدن سریع هستند، وسوسه استفاده از اهرم بالا زیاد می‌شود. اما همین احساس باعث نابودی حساب‌ها می‌شود. آینده درخشان است، فقط باید صبور بود و از نابودی‌های اهرمی دوری کرد.»
📊 جمع‌بندی
با وجود ریزش ۹۰۰ میلیارد دلاری بازار، ساختار کلی کریپتو هنوز نشکسته است. بسیاری از تحلیل‌گران این اتفاق را صرفاً یک «ریست بزرگ» می‌دانند، نه آغاز زمستان جدید. با این حال، تا زمانی که تنش‌های سیاسی میان آمریکا و چین فروکش نکند، نوسانات شدید و ریسک معاملات اهرمی همچنان تهدید اصلی بازار باقی خواهند ماند.
