رشد بی‌سابقه بازار استیبل‌کوین‌ها؛ USDT پیشتاز جهش ۳۰۰ میلیارد دلاری
بر اساس داده‌های DeFiLlama، ارزش کل بازار استیبل‌کوین‌ها در هفته نخست اکتبر ۲۰۲۵ از مرز تاریخی ۳۰۰ میلیارد دلار عبور کرد.
در این میان، تتر (USDT) همچنان بازیگر اصلی بازار است و با ارزش ۱۷۶٫۲۴۱ میلیارد دلار بیش از ۵۸٫۵٪ از سهم بازار را در اختیار دارد. پس از آن، USD Coin (USDC) با بیش از ۷۴ میلیارد دلار در رتبه دوم و USDe — سومین استیبل‌کوین بزرگ با پشتوانه بازده‌زا — با ۱۴٫۸۳ میلیارد دلار در جایگاه سوم قرار دارند.
این رکورد در حالی به‌دست آمده که بازار رمزارزها در هفته‌ای پرنوسان به سمت بهبود حرکت کرده و سرمایه‌گذاران بار دیگر به دارایی‌های دلاری امن‌تر پناه آورده‌اند.
قوانین جدید و رشد اعتماد نهادی
یکی از مهم‌ترین عوامل پشت این رشد تاریخی، تحولات نظارتی اخیر در ایالات متحده است. تصویب Genius Act و راهنمای حسابداری تازه SEC که استیبل‌کوین‌های مبتنی بر دلار را به‌عنوان «معادل نقدی» طبقه‌بندی می‌کند، نقش مهمی در افزایش اعتماد عمومی داشته است.
این اقدامات باعث شد نهادهای مالی و شرکت‌های بزرگ، استیبل‌کوین‌ها را به‌عنوان ابزاری امن و شفاف برای پرداخت‌ها، تسویه تراکنش‌ها و ذخیره ارزش بپذیرند. بر اساس گزارش CEX.io، جست‌وجوی عبارت “Stablecoin” در گوگل پس از اعلام این مقررات جهشی چشمگیر داشته است.
به گفته تحلیلگران، ترکیب شفافیت قانونی، رشد تقاضای کاربران و کاهش نوسان رمزارزها موجب شد تا فصل سوم سال ۲۰۲۵، برخلاف سال‌های گذشته، به پویاترین دوره تاریخ بازار استیبل‌کوین‌ها تبدیل شود.
تأثیر جهانی بر نقش دلار آمریکا
به گزارش جان موریو (John Murillo)، مدیر ارشد بازرگانی در شرکت B2Broker، رشد سریع بازار استیبل‌کوین‌ها اکنون به‌طور مستقیم بر نقش جهانی دلار آمریکا تأثیر می‌گذارد. او در گفتگو با CryptoPotato اظهار داشت:
«حدود ۹۸٪ از استیبل‌کوین‌ها به‌طور مستقیم یا غیرمستقیم به دلار آمریکا متصل هستند. این موضوع باعث شده دلار دیجیتال به‌طور بی‌سابقه‌ای در اقتصادهای نوظهور نفوذ کند و در کشورهای دارای تورم بالا مانند نیجریه و ونزوئلا، جایگزین ارزهای محلی شود.»
موریو افزود که این گسترش جهانی اگرچه مزایایی برای ثبات مالی دارد، اما ریسک‌های سیستمی نیز به‌همراه می‌آورد؛ چرا که بسیاری از استیبل‌کوین‌ها خارج از چارچوب نظارتی بانکی سنتی فعالیت می‌کنند و ممکن است در صورت ابهام در پشتوانه یا شکست پلتفرم‌ها، موجب بی‌اعتمادی گسترده شوند.
هشدار کارشناسان؛ ثبات دیجیتال با ریسک پنهان
به گفته کارشناسان، اگرچه رشد استیبل‌کوین‌ها نشانه‌ای از بلوغ بازار رمزارز است، اما افزایش وابستگی به دارایی‌های دلاری می‌تواند خطراتی برای نقدینگی جهانی و حاکمیت پولی ایالات متحده ایجاد کند.
زیرا با رشد شبکه‌های غیرمتمرکز، استیبل‌کوین‌ها به تدریج مستقل از نهادهای مالی آمریکایی عمل کرده و کنترل مستقیم واشنگتن بر جریان‌های دلاری را کاهش می‌دهند.
جمع‌بندی
عبور ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها از مرز ۳۰۰ میلیارد دلار، تأییدی بر تبدیل این دارایی‌ها به بخش جدایی‌ناپذیر از نظام مالی جهانی است.
با حمایت قانونی در آمریکا و رشد استفاده از دلار دیجیتال در کشورهای در حال توسعه، به‌نظر می‌رسد که عصر جدیدی از پول هوشمند، شفاف و مرز‌ناپذیر آغاز شده است — عصری که در آن ثبات دیجیتال به‌اندازه پول سنتی ارزشمند است، اما همچنان نیازمند نظارت و شفافیت بیشتر خواهد بود.
توجه: این تحلیل صرفاً جهت اطلاع‌رسانی و آموزشی تهیه شده است و نباید به‌عنوان توصیه سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شود
