افزایش چشمگیر در ETP و CME؛ آیا سولانا آماده رکوردشکنی است؟

بازار سولانا (SOL) در ابتدای اکتبر وارد فاز جدیدی از رشد و توجه سرمایه‌گذاران نهادی شده است. داده‌های تازه نشان می‌دهد که بهره باز (Open Interest) معاملات آتی سولانا در بورس کالای شیکاگو (CME) به رکورد تاریخی ۲.۱۶ میلیارد دلار رسیده است. این در حالی است که قیمت SOL طی روزهای اخیر با جهش ۲۳ درصدی از کف محلی ۱۹۵ دلار به محدوده ۲۳۵ دلار بازگشته است.

شکاف بین نهادها و معامله‌گران خرد

برخلاف ورود گسترده سرمایه‌گذاران نهادی، معامله‌گران خرد همچنان محتاط عمل می‌کنند. پس از آنکه در تاریخ ۲۲ سپتامبر بیش از ۳۰۷ میلیون دلار قرارداد آتی سولانا لیکویید شد (که ۲۵۰ میلیون دلار آن مربوط به موقعیت‌های لانگ بود)، بسیاری از خرده‌سرمایه‌گذاران از افزایش اهرم معاملاتی خودداری کرده‌اند.

نرخ‌های تامین سرمایه (Funding Rate) نیز در وضعیت خنثی باقی مانده است، نشانه‌ای که بیانگر عدم تمایل معامله‌گران خرد به دنبال کردن روند صعودی اخیر است. این موضوع به گفته تحلیلگران ساختار متعادلی را ایجاد کرده است: نهادها با اطمینان خرید می‌کنند و خرده‌سرمایه‌گذاران مانع از شکل‌گیری حباب قیمتی می‌شوند.

رشد ETF و ETPهای سولانا

یکی دیگر از محرک‌های صعودی سولانا، افزایش سریع سرمایه‌گذاری در محصولات قابل معامله (ETP) بوده است. بر اساس آخرین داده‌ها، ارزش کل دارایی‌های تحت مدیریت ETPهای سولانا از ۵۰۰ میلیون دلار عبور کرده است.

• صندوق Solana Staking ETF (SSK) از REXShares به تنهایی بیش از ۴۰۰ میلیون دلار دارایی جذب کرده است.

• صندوق Bitwise Solana Staking ETP (BSOL) نیز برای اولین بار از مرز ۱۰۰ میلیون دلار عبور کرده است.

این اعداد نشان می‌دهد که نهادهای مالی به‌شدت به دنبال کسب قرارگیری امن و قانونی در معرض سولانا هستند، به‌ویژه در آستانه تصمیم کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) درباره تایید ETF اسپات سولانا در تاریخ ۱۰ اکتبر.

سناریوهای کوتاه‌مدت قیمت SOL

از منظر تکنیکال، مسیر کوتاه‌مدت قیمت سولانا به بازگشت اعتماد معامله‌گران خرد بستگی دارد:

• سناریوی اصلاحی: افت قیمت به محدوده ۲۱۸ تا ۲۱۰ دلار محتمل است. این محدوده شامل شکاف ارزش منصفانه (FVG) در نمودار چهارساعته و میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ دوره‌ای می‌شود. چنین اصلاحی می‌تواند نقش کف بالاتر (Higher Low) داشته باشد و ساختار صعودی را حفظ کند.

• سناریوی صعودی: عبور پرقدرت از مقاومت ۲۴۵ تا ۲۵۰ دلار می‌تواند راه را برای حرکت به سمت سقف تاریخی نزدیک ۲۹۰ دلار هموار کند. با توجه به ورود سرمایه نهادی، این سناریو در صورت تداوم گمانه‌زنی‌ها پیرامون ETF محتمل‌تر خواهد بود.

نقشه لیکوییدیشن‌ها نیز نشان می‌دهد که حدود ۲۰۰ میلیون دلار سفارش لیکویید نشده در محدوده ۲۲۰ تا ۲۰۰ دلار وجود دارد؛ محدوده‌ای که می‌تواند به‌عنوان آهنربای قیمتی عمل کرده و اصلاح کوتاه‌مدت را تسهیل کند.

جمع‌بندی

ترکیب ورود سنگین سرمایه‌گذاران نهادی از طریق CME و رشد سریع ETF و ETPهای سولانا، چشم‌انداز مثبتی را برای SOL ترسیم کرده است. در حالی که خرده‌سرمایه‌گذاران همچنان با احتیاط رفتار می‌کنند، همین موضوع باعث کاهش ریسک لیکوییدیشن‌های آبشاری و پایداری بیشتر روند صعودی می‌شود.

به نظر می‌رسد سولانا در حال ورود به مرحله‌ای از انباشت هوشمندانه توسط نهادها است؛ مرحله‌ای که می‌تواند در صورت تایید ETF اسپات توسط SEC به جهشی تاریخی در قیمت این رمزارز منجر شود.