ETFهای نقدی XRP؛ چه کسانی خریدار خواهند بود و نقدینگی چگونه جابجا می‌شود؟

بازار ارزهای دیجیتال در آستانه یکی از مهم‌ترین تحولات خود قرار دارد. طبق آخرین گزارش‌ها، شش صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اسپات ریپل (XRP) در انتظار تایید کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) هستند. ضرب‌الاجل نهایی این پرونده‌ها در ماه اکتبر فرا می‌رسد و بسیاری معتقدند تایید آن‌ها می‌تواند شرایط بازار را به‌طور اساسی تغییر دهد.

تغییر قوانین SEC و احتمال تایید سریع‌تر

پس از تصویب استانداردهای عمومی لیست‌شدن ETFهای رمزارزی در ۱۷ سپتامبر، مسیر برای راه‌اندازی محصولات مالی متنوع هموار شد. بر اساس این تغییرات، دیگر نیازی به ثبت فرم‌های 19b-4 برای هر دارایی به صورت جداگانه وجود ندارد.

به گفته اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد ETF در بلومبرگ، موضوع دیگر بر سر «اگر» نیست، بلکه بر سر «چه زمانی» است که ETFهای آلت‌کوین از جمله ریپل تایید خواهند شد.

با این حال، تعطیلی موقت دولت آمریکا روند بررسی پرونده‌ها را کند کرده و باعث شده تا راه‌اندازی این محصولات به تاخیر بیفتد. اما در صورت بازگشت کارکنان SEC، همچنان احتمال تایید در ماه اکتبر وجود دارد.

کدام شرکت‌ها پیشتاز خواهند بود؟

طبق اسناد موجود، شش شرکت بزرگ شامل Bitwise، 21Shares، WisdomTree، Canary Capital، CoinShares و Grayscale آماده‌اند تا محصولات اسپات ریپل خود را در بورس Cboe عرضه کنند. به باور تحلیلگران، ورود این بازیگران به بازار می‌تواند ساختار نقدینگی XRP را متحول کرده و آن را به یکی از دارایی‌های پرتقاضا در حوزه ETF تبدیل کند.

پیش‌بینی جریان سرمایه؛ میلیاردها دلار در راه XRP

سوالی که ذهن بسیاری را مشغول کرده، حجم سرمایه‌ای است که وارد ETFهای ریپل خواهد شد.

• کریپتوکوانت تخمین زده که این صندوق‌ها می‌توانند بین ۱ تا ۴ درصد از عرضه در گردش ریپل را جذب کنند.

• جیمی الکاله از Bitget رقم ۴ تا ۸ میلیارد دلار را به‌عنوان سناریوی واقع‌بینانه مطرح کرده است.

• بر اساس مدل جی‌پی مورگان، بین ۳ تا ۶ درصد ارزش بازار XRP می‌تواند طی سال نخست به سمت ETFها جریان یابد.

با توجه به قیمت فعلی ۳٫۰۵ دلار، این پیش‌بینی‌ها معادل ۵٫۵ تا ۱۱ میلیارد دلار ورودی خالص در سال اول خواهد بود.

 

آیا «فروش پس از خبر» تکرار می‌شود؟

تجربه گذشته نشان می‌دهد که ورود ETFها همیشه با رشد فوری قیمت همراه نبوده است.

• در زمان عرضه ETF اسپات بیت‌کوین، قیمت این دارایی در روز نخست ۷٫۵٪ کاهش یافت.

• در عرضه ETF اتریوم نیز قیمت ETH روز بعد ۴٫۲۵٪ افت داشت.

با این حال، در بازه‌های بلندمدت، بیت‌کوین توانست به سقف محلی جدید برسد. بنابراین احتمال دارد ریپل نیز در روزهای ابتدایی با نوسانات منفی مواجه شود، اما در ادامه، اثر جذب نقدینگی از سوی ETFها باعث تثبیت و رشد قیمتی شود.

تغییرات ساختاری در بازار XRP

ورود ETFهای ریپل می‌تواند همان نقشی را ایفا کند که محصولات مشابه برای بیت‌کوین و اتریوم داشتند: عملکرد به‌عنوان جذب‌کننده عرضه. به این معنا که بخشی از توکن‌های XRP به‌طور دائمی وارد این صندوق‌ها می‌شوند و از گردش آزاد بازار خارج خواهند شد.

این تغییر باعث می‌شود کشف قیمت بیش از گذشته تحت تاثیر جریان‌های سرمایه نهادی و تخصیص سرمایه مشاوران مالی قرار گیرد و حساسیت کمتری نسبت به چرخه‌های نقدینگی بومی بازار کریپتو داشته باشد.

جمع‌بندی

با توجه به تغییر قوانین SEC و آماده بودن چندین شرکت بزرگ برای عرضه محصولات، تایید ETF اسپات ریپل در اکتبر بسیار محتمل به‌نظر می‌رسد. پرسش اصلی دیگر این نیست که «آیا تایید می‌شوند؟»، بلکه این است که ورود میلیاردها دلار سرمایه چه اثری بر بازار ریپل خواهد داشت؟
در هر صورت، بسیاری این رویداد را نقطه عطفی در تاریخ XRP می‌دانند که می‌تواند آن را وارد مرحله‌ای جدید از رشد و بلوغ بازار کند.

 

خرید و فروش ریپل