نیمهشب سهشنبه، دولت ایالات متحده آمریکا به دلیل شکست کنگره در تصویب لایحه بودجه رسماً تعطیل شد. این رویداد که از سال ۱۹۸۰ تاکنون ۲۱ بار رخ داده است، معمولاً اختلالات کوتاهمدتی در بازارها ایجاد میکند، اما تعطیلی اخیر در شرایطی حساس برای صنعت کریپتو و ETFهای رمزارزی اتفاق افتاده است.
آرامش بازارهای سنتی، نگرانی در کریپتو
تجربههای پیشین نشان میدهد که تعطیلی دولت تأثیر جدی بر بازارهای سنتی ندارد. به عنوان نمونه، در جریان تعطیلی سال ۲۰۱۳، شاخص S&P 500 حدود ۳ درصد رشد کرد و در تعطیلی ۲۰۱۸-۲۰۱۹ نیز بیش از ۱۰ درصد افزایش داشت. به طور میانگین، از سال ۱۹۷۶ تاکنون تعطیلی دولت تغییر قابل توجهی در بازارهای مالی ایجاد نکرده است.
با این حال، وضعیت در بازار رمزارزها متفاوت است. ماهیت پرنوسان و ریسکپذیر این داراییها باعث میشود سرمایهگذاران در دورههای عدم قطعیت سیاسی به سرعت تصمیم به ورود یا خروج از بازار بگیرند. فروشهای اخیر رمزارزی همزمان با خبر تعطیلی دولت، نشاندهنده این الگو است.
توقف احتمالی در مسیر ETFهای رمزارزی
بزرگترین نگرانی صنعت کریپتو از تعطیلی دولت، کند شدن روند تأیید ETFهای رمزارزی است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) برای بررسی و تأیید درخواستها به نیروی کامل انسانی نیاز دارد. اما با تعطیلی دولت، این نهاد تنها با حداقل نیرو فعالیت میکند و در نتیجه بررسی پروندهها به تعویق میافتد.
این موضوع در شرایطی رخ میدهد که بسیاری از تحلیلگران ماه اکتبر را بهعنوان "ETF-tober" یا ماه طلایی راهاندازی ETFهای جدید پیشبینی کرده بودند. تعطیلی دولت میتواند این روند را متوقف کرده و میلیاردها دلار سرمایه بالقوه را در انتظار نگه دارد.
وضعیت XRP و دیگر رمزارزها
اخیراً SEC از ناشران ETFهای مبتنی بر XRP، سولانا (SOL)، کاردانو (ADA)، دوجکوین (DOGE) و لایتکوین (LTC) خواسته بود تا درخواستهای قبلی خود را پس بگیرند تا با استانداردهای جدید همسو شوند. این اقدام امیدها را برای تسریع روند تأیید افزایش داده بود. با این حال، تعطیلی دولت میتواند این برنامهها را به تعویق بیندازد و بازار را در بلاتکلیفی نگه دارد.
واشنگتن؛ بزرگترین مانع Uptober
ماه اکتبر به طور سنتی برای بیتکوین و سایر رمزارزها دورهای صعودی یا به اصطلاح "Uptober" بوده است. اما در سال ۲۰۲۵، بزرگترین مانع پیشروی این روند نه نوسانات قیمتی و نه مقررات سختگیرانه، بلکه اختلافات سیاسی در واشنگتن است.
تا زمانی که بنبست بودجهای در کنگره حل نشود، SEC نمیتواند با ظرفیت کامل فعالیت کند و این یعنی آینده ETFهای رمزارزی – از جمله ETFهای مرتبط با XRP – در هالهای از ابهام قرار دارد.
جمعبندی
تعطیلی دولت آمریکا اگرچه در بازارهای سنتی اثر محدودی دارد، اما برای بازار کریپتو و سرمایهگذاران ETF میتواند پیامدهای گستردهای به همراه داشته باشد. با توجه به اینکه سرمایهگذاران نهادی در انتظار مجوزهای جدید هستند، هر روز تأخیر در فعالیتهای نظارتی میتواند فرصتهای بزرگی را از دسترس خارج کند. در شرایط فعلی، بزرگترین ریسک برای Uptober نه بازار، بلکه سیاستمداران واشنگتن هستند.
