سولانا در حال بازیابی؛ اما آینده صعود به رکورد جدید مبهم است

سولانا (Solana) در روزهای اخیر با کاهش فعالیت شبکه و افت کارمزدها روبه‌رو شده است، اما همچنان انتظارات برای تأیید ETF اسپات سولانا از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) موجب حفظ علاقه سرمایه‌گذاران به توکن بومی آن، یعنی SOL، شده است.

نوسانات اخیر قیمت SOL

توکن SOL روز جمعه پس از آزمایش سطح ۱۹۱ دلار توانست بیش از ۱۰٫۵ درصد رشد کند و به ۲۰۸٫۹۹ دلار برسد. با این حال، قیمت آن همچنان حدود ۱۰ درصد پایین‌تر از دو هفته گذشته قرار دارد و از رقبایی چون اتریوم (ETH) با قیمت ۴۱۸۲ دلار و بایننس کوین (BNB) با قیمت ۱۰۱۸٫۹۲ دلار عقب افتاده است. اکنون نگاه‌ها به این موضوع دوخته شده که آیا سولانا می‌تواند مسیر صعودی تا ۲۵۰ دلار را آغاز کند یا خیر.

افت فعالیت شبکه سولانا

داده‌های Nansen نشان می‌دهد که طی هفت روز گذشته، تعداد تراکنش‌های شبکه سولانا ۱۰ درصد کاهش داشته و کارمزدها نیز نزدیک به ۵۰ درصد افت کرده است. در همین زمان، بلاکچین‌هایی مانند BNB Chain با رشد ۵۶ درصدی کارمزدها و شبکه‌هایی چون Arbitrum و HyperEVM با دو برابر شدن درآمد کارمزدی، عملکرد بهتری داشته‌اند.

این روند باعث نگرانی سرمایه‌گذاران درباره مزیت رقابتی سولانا شده است، چرا که این شبکه پیش‌تر به‌واسطه صرافی‌های غیرمتمرکز همچون Meteora، Raydium و Pump پیشرو در تجربه کاربری و هزینه پایین شناخته می‌شد.

رقابت شدید از سوی پروژه‌های جدید

گسترش سریع معاملات پرپچوال فیوچرز (Perpetual Futures) روی پروژه‌هایی مانند Hyperliquid، Aster و edgeX فشار مضاعفی بر احساسات معامله‌گران SOL وارد کرده است. برای نمونه، Hyperliquid با راه‌اندازی بلاکچین اختصاصی خود کارمزدها را کاهش داده و مشکل MEV را حذف کرده است. همچنین پروژه Aster که از حمایت YZi Labs (سابقاً Binance Labs) برخوردار است، برنامه دارد شبکه لایه یک مستقل خود را معرفی کند.

امید به ETF سولانا

با وجود این چالش‌ها، بزرگ‌ترین محرک برای صعود قیمت SOL می‌تواند تأیید ETF اسپات سولانا باشد. مهلت نهایی تصمیم‌گیری SEC در تاریخ ۱۰ اکتبر است و تحلیلگران احتمال تأیید را بیش از ۹۵ درصد ارزیابی می‌کنند. در صورت تصویب، ورود سرمایه‌گذاران نهادی می‌تواند مسیر رشد قیمت را تا سطح ۲۵۰ دلار هموار کند.

ریسک‌های استیکینگ و پاداش اعتبارسنج‌ها

با این حال، نگرانی‌هایی درباره پایداری درآمد اعتبارسنج‌های سولانا وجود دارد. طبق تحلیل کاربر «Boxmining»، حدود ۷۶ درصد درآمد اعتبارسنج‌ها از کوین‌های تازه صادرشده ناشی می‌شود و نه از کارمزدهای شبکه یا MEV. این موضوع پرسش‌هایی درباره پایداری نرخ پاداش استیکینگ در سال‌های آینده ایجاد کرده و می‌تواند بر جذابیت ETF سولانا تأثیر بگذارد.

جمع‌بندی

اگرچه سولانا در هفته‌های اخیر با افت فعالیت شبکه و کاهش کارمزدها مواجه بوده، اما انتظارات قوی برای تأیید ETF و ورود سرمایه‌گذاران نهادی همچنان می‌تواند موتور محرک قیمت SOL باشد. در صورتی که ETF سولانا تأیید شود و سرمایه‌های تازه وارد بازار شوند، چشم‌انداز رسیدن به ۲۵۰ دلار برای این آلت‌کوین همچنان روی میز است.