شوک تورمی؛ خروج ۲۹۰ میلیون دلار از ETF های بیت‌کوین و اتریوم
بازار رمزارزها هفته گذشته را با نشانه‌های ضعف به پایان رساند. صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین و اتریوم که طی روزهای اخیر با ورود سرمایه‌گذاران تقویت شده بودند، روز جمعه با خروج سرمایه قابل توجهی مواجه شدند. این تغییر روند درست پس از انتشار گزارش افزایش تورم هسته آمریکا از سوی فدرال رزرو رخ داد و نگرانی‌ها درباره سیاست‌های تجاری و پولی ایالات متحده را افزایش داد.
خروج سرمایه سنگین از ETFهای اتریوم و بیت‌کوین
طبق داده‌های پلتفرم SoSoValue، صندوق‌های اتریوم روز جمعه با ۱۶۴.۶۴ میلیون دلار خروج سرمایه مواجه شدند. این اتفاق به روند پنج‌روزه ورود پول پایان داد؛ روندی که بیش از ۱.۵ میلیارد دلار سرمایه جدید را وارد این صندوق‌ها کرده بود.
در سوی دیگر، ETFهای بیت‌کوین نیز برای نخستین بار از تاریخ ۲۲ آگوست با خروج ۱۲۶.۶۴ میلیون دلاری روبه‌رو شدند. هم‌اکنون ارزش دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) در صندوق‌های اتریوم به ۲۸.۵۸ میلیارد دلار و در صندوق‌های بیت‌کوین به ۱۳۹.۹۵ میلیارد دلار رسیده است.
نقش بازیگران بزرگ در خروج سرمایه
بررسی داده‌ها نشان می‌دهد که موسسات بزرگ نقش پررنگی در این جریان داشتند. Fidelity’s FBTC با خروج ۶۶.۲ میلیون دلار بیشترین افت را ثبت کرد. صندوق ARK Invest و 21Shares (ARKB) نیز شاهد خروج ۷۲.۰۷ میلیون دلار بود. همچنین، Grayscale’s GBTC حدود ۱۵.۳ میلیون دلار از دست داد.
البته همه صندوق‌ها منفی نبودند. BlackRock’s IBIT توانست ۲۴.۶۳ میلیون دلار ورودی جذب کند و صندوق WisdomTree’s BTCW نیز ۲.۳ میلیون دلار افزایش سرمایه داشت. با این حال، این ارقام در برابر موج گسترده خروج سرمایه ناچیز بودند و نتوانستند مانع روند نزولی شوند.
تورم و تعرفه‌ها عامل اصلی فشار فروش
افزایش فشار فروش سرمایه‌گذاران با انتشار گزارش تورم هسته همزمان شد. شاخص PCE هسته‌ای که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم است، در ماه جولای با رشد ۲.۹ درصدی سالانه به بالاترین سطح از فوریه رسید.
کارشناسان علت اصلی این رشد را تعرفه‌های تجاری دولت ترامپ می‌دانند. رئیس‌جمهور آمریکا علاوه بر اعمال تعرفه پایه ۱۰ درصدی روی همه واردات، تعرفه‌های متقابل هدفمند نیز وضع کرده است. در حالی که افت قیمت انرژی مانع افزایش تورم کل شد، بخش خدمات ۳.۶ درصد رشد را تجربه کرد.
چشم‌انداز نرخ بهره و انتظارات بازار
با وجود داده‌های تورمی داغ‌تر، بازارها همچنان احتمال کاهش نرخ بهره در نشست بعدی فدرال رزرو را در نظر می‌گیرند. بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که اگر داده‌های بازار کار ضعیف‌تر شوند، بانک مرکزی آمریکا ناچار خواهد شد سیاست‌های انبساطی‌تری اتخاذ کند تا میان رشد اقتصادی و تورم تعادل ایجاد شود.
اتریوم و چشم‌انداز بلندمدت ETFها
اگرچه ETFهای اتریوم روز جمعه افت سنگینی داشتند، اما تصویر بلندمدت همچنان مثبت ارزیابی می‌شود. از زمان راه‌اندازی این محصولات در جولای ۲۰۲۴ تاکنون، ارزش دارایی‌های تحت مدیریت از ۹.۵ میلیارد دلار به ۱۳.۷ میلیارد دلار در آگوست رسیده است.
همچنین، روند پذیرش نهادی سرعت گرفته است. خزانه‌های شرکتی اکنون بیش از ۴.۴ میلیون ETH به ارزش حدود ۱۹ میلیارد دلار در اختیار دارند. این موضوع نشان‌دهنده جایگاه رو به رشد اتریوم در سیستم مالی سنتی است، حتی اگر در کوتاه‌مدت شاهد نوسانات شدید باشیم.
جمع‌بندی
خروج سرمایه از ETFهای بیت‌کوین و اتریوم در پایان هفته، نشان داد که بازار رمزارزها همچنان به شدت تحت تاثیر داده‌های اقتصادی کلان و سیاست‌های فدرال رزرو قرار دارد. با این حال، چشم‌انداز بلندمدت اتریوم و رشد مستمر تقاضای نهادی می‌تواند بار دیگر جریان سرمایه را به سمت این صندوق‌ها بازگرداند.
