بازار ۴۰۰ تریلیون دلاری TradFi؛ فرصت طلایی برای توکن‌های RWA

تحقیقات اخیر Animoca Brands نشان می‌دهد که توکنیزه کردن دارایی‌های واقعی (RWA) می‌تواند به زودی نماینده تریلیون‌ها دلار از دارایی‌های سنتی مالی (TradFi) در دنیای چندزنجیره‌ای (multichain) باشد.

در مقاله‌ای پژوهشی که توسط Andrew Ho و Ming Ruan منتشر شد، آمده است: «بازار TradFi با ظرفیت بیش از ۴۰۰ تریلیون دلار نشان‌دهنده فرصت رشد عظیم برای توکنیزه کردن RWA است.»

طبق این گزارش، ارزش بازار توکنیزه شده فعلی تنها ۲۶ میلیارد دلار است، که بخش کوچکی از ظرفیت کل بازار محسوب می‌شود. دارایی‌های قابل توکنیزه شامل اعتبارات خصوصی، بدهی‌های خزانه، کالاها، سهام، صندوق‌های جایگزین و اوراق قرضه جهانی هستند.

رشد و ارزش فعلی بازار RWA

بازار توکنیزه RWA اخیراً به بالاترین سطح تاریخی ۲۶.۵ میلیارد دلار رسیده است که رشد ۷۰٪ نسبت به ابتدای سال نشان می‌دهد. این رشد نشان‌دهنده اعتماد روزافزون مؤسسات مالی و سرمایه‌گذاران نهادی است.

در حال حاضر، دو دسته اصلی دارایی در بازار RWA شامل اعتبارات خصوصی و اوراق قرضه آمریکا (US Treasurys) هستند که حدود ۹۰٪ ارزش کل بازار توکنیزه شده را تشکیل می‌دهند.

تحقیقات Animoca اشاره می‌کند که رقابت شدیدی میان مدیران دارایی برای ساخت پلتفرم‌های یکپارچه و کامل وجود دارد و ارزش بلندمدت به کسانی خواهد رسید که بتوانند چرخه کامل دارایی‌ها را کنترل کنند.

آینده RWA چندزنجیره‌ای است، نه فقط اتریوم

اتریوم همچنان پیشرو بازار توکنیزه کردن RWA با سهم ۵۵٪ است، شامل استیبل‌کوین‌ها و ارزش کلی ۱۵۶ میلیارد دلار در زنجیره.

با احتساب شبکه‌های لایه دوم اتریوم مانند ZKsync Era، Polygon و Arbitrum، سهم اتریوم به ۷۶٪ افزایش می‌یابد. این موقعیت پیشرو به دلیل امنیت، نقدینگی و بزرگ‌ترین اکوسیستم توسعه‌دهندگان و برنامه‌های دیفای است.

با این حال، شبکه‌های با عملکرد بالا و طراحی ویژه به چالش کشیدن موقعیت اتریوم پرداخته‌اند و محققان بر اهمیت قابلیت همکاری بین زنجیره‌ای (interoperability) تأکید می‌کنند.

تأثیر بر قیمت کریپتوهای مرتبط

رشد توکنیزه کردن RWA تقاضا برای دارایی‌های مرتبط با بلاکچین را افزایش می‌دهد. به ویژه اتر (ETH) و چین‌لینک (LINK) که اخیراً رشد بیشتری نسبت به بازار کلی کریپتو داشته‌اند، در نتیجه افزایش فعالیت‌های توکنیزه RWA مورد توجه قرار گرفته‌اند.

این روند نشان می‌دهد که بازار توکنیزه کردن دارایی‌های واقعی نه تنها بر ارزش بازار کریپتو اثرگذار است، بلکه می‌تواند به جذب سرمایه نهادی و افزایش پذیرش دارایی‌های دیجیتال در دنیای مالی سنتی منجر شود.

جمع‌بندی

بازار RWA در حال حاضر کوچک است، اما با ظرفیت بیش از ۴۰۰ تریلیون دلار TradFi، فرصت رشد فوق‌العاده‌ای دارد. ترکیب نوآوری‌های چندزنجیره‌ای، پشتیبانی مؤسسات مالی و توسعه ابزارهای توکنیزه کردن، مسیر رشد پایدار و افزایش نقدینگی را برای دارایی‌های دیجیتال هموار می‌کند.