بازار ارزهای دیجیتال این هفته با احتیاط حرکت می‌کند، زیرا سرمایه‌گذاران منتظر سیگنال‌های نشست جکسون هول فدرال رزرو (Federal Reserve) هستند. در این شرایط، اتریوم (ETH) شاهد خروج مداوم از صرافی‌هاست که باعث کاهش عرضه قابل معامله می‌شود، در حالی که بیت‌کوین (BTC) در ذخایر صرافی‌ها تغییر چندانی نداشته و نقدینگی فروشنده همچنان در بازار حضور دارد.
تفاوت جریان‌ها بین بیت‌کوین و اتریوم
تحلیل‌های CryptoQuant نشان می‌دهد که مسیر حرکت BTC و ETH در بازار از هم جدا شده است. ذخایر بیت‌کوین در صرافی‌ها همچنان تقریباً ثابت در سطح ۲٫۵۳ میلیون BTC باقی مانده است، با وجود نوسانات اخیر قیمتی.
کاهش ذخایر صرافی معمولاً نشان‌دهنده انتقال کوین‌ها به کیف‌پول‌های سرد یا سرمایه‌گذاری بلندمدت است و فشار فروش را کاهش می‌دهد. اما ثبات فعلی ذخایر بیت‌کوین نشان می‌دهد که بخش قابل توجهی از عرضه همچنان نقد و قابل معامله است. در کنار اصلاح قیمتی BTC از ۱۲۳,۰۰۰ دلار به حدود ۱۱۳,۰۰۰ دلار، این موضوع احتمال ریسک‌های کوتاه‌مدت را برای بزرگ‌ترین ارز دیجیتال جهان افزایش می‌دهد.
در مقابل، اتریوم به‌طور مداوم شاهد خروج خالص از صرافی‌هاست. طی اواخر جولای و میانه آگوست، چندین بار بیش از ۳۰۰,۰۰۰ ETH از صرافی‌ها خارج شد که نشان می‌دهد کوین‌ها به ذخایر سرد، استیکینگ یا نگهداری نهادی منتقل می‌شوند. این کاهش عرضه در بازار آزاد، همراه با معامله ETH در محدوده ۴,۱۵۰ تا ۴,۴۰۰ دلار، حمایت از چشم‌انداز صعودی کوتاه‌مدت و میان‌مدت را تقویت می‌کند.
سیگنال‌های بازار و رفتار سرمایه‌گذاران
ثبات ذخایر بیت‌کوین نشان‌دهنده احتیاط سرمایه‌گذاران و وجود نقدینگی فروشنده است، در حالی که کاهش ذخایر اتریوم بیانگر علاقه سرمایه‌گذاران بلندمدت و نهادی است. کارشناسان بازار معتقدند که این تفاوت می‌تواند باعث چرخش سرمایه بین BTC و ETH شود، به‌گونه‌ای که اتریوم پتانسیل صعود بیشتری نسبت به بیت‌کوین دارد.
یک نمونه شاخص از این رفتار، اقدام یک نهنگ بیت‌کوین است که پس از هفت سال نگهداری BTC، بخشی از دارایی خود را فروخت تا روی ETH سرمایه‌گذاری کند. گزارشات Lookonchain نشان می‌دهد که این نهنگ ۶۷۰ BTC به ارزش ۷۶ میلیون دلار فروخته و معادل آن را در چهار موقعیت ETH به حجم ۶۸,۱۳۰ کوین اختصاص داده است.
اکثر موقعیت‌های ETH با اهرم ۱۰ برابری در حدود ۴,۳۰۰ دلار باز شدند و یک بخش کوچک‌تر با اهرم ۳ برابری. پس از اجرای این معاملات، قیمت ETH به طور موقت به ۴,۰۸۰ دلار رسید و سه موقعیت نزدیک به لیکویید شدن شدند.
نتیجه‌گیری
با توجه به جریان‌های متفاوت عرضه بیت‌کوین و اتریوم، سرمایه‌گذاران می‌توانند از اصلاح‌های کوتاه‌مدت BTC به‌عنوان فرصت خرید استفاده کنند، در حالی که ETH به دلیل کاهش ذخایر صرافی‌ها و علاقه نهادی‌ها، چشم‌انداز صعودی کوتاه‌مدت و میان‌مدت دارد. تحلیل رفتار نهنگ‌ها نیز نشان می‌دهد که بازار ممکن است در هفته‌های آینده شاهد چرخش سرمایه و افزایش فشار خرید روی اتریوم باشد.
توجه: این تحلیل صرفاً جهت اطلاع‌رسانی و آموزشی تهیه شده است و نباید به‌عنوان توصیه سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شود
