دست به دست شدن بیت کوین

در مرحله تشکیل فاز خرسی ، سود سرمایه‌گذاران بسیار کاهش پیدا می‌کند. سرمایه‌گذاران ضعیف‌تر در اوج فشار مالی خود تسلیم شده و بیت‌کوین‌ها را به سرمایه‌گذاران قوی‌تر منتقل می‌کنند. با استفاده از معیار UTXO Realized Price Dostribution ) URPD) می‌توان مشاهده کرد که بیت‌کوین ها چگونه بین سرمایه گذاران جا به جا می شوند. این معیار بر اساس آخرین قیمت جا‌به‌جایی و یا قیمت خرید، نحوه جابه‌جایی بیت‌کوین‌ها را بین سرمایه گذاران نشان می‌دهد.

با مشاهده حجم بیت‌کوینی که بین دو معیار Balanced Price  و Realized Price، جا به جا می شود، می‌توان میزان ثروتی که توسط سرمایه‌گذاران توزیع شده، مشاهده کرد.

دو نمودار زیر با استفاده از معیار URPD ورود بازار به فاز خرسی و خروج از آن را در چرخه ۲۰۱۸-۲۰۱۹ مشخص می‌کند:

· نمودار URPD اول، مربوط به تاریخ ۱۹ نوامبر ۲۰۱۸، زمانی که قیمت به زیر Realized Price رسیده است.

· نمودار URPD دوم، مربوط به تاریخ ۲ آوریل ۲۰۱۹، زمانی که قیمت از سطح Realized Price عبور کرده است.

هنگام تشکیل کف قیمتی در بازه زمانی ۲۰۱۹-۲۰۱۸، حدود ۲۲.۷ درصد موجودی بیت‌کوین (۷.۶۵% - ۳۰.۳۶ %) زمانی که بازار میان این محدوده قیمتی (قرمز رنگ)حرکت می‌کرد، دوباره توزیع و جابه جا شدند.